从2024年9月25日以来，截至2025年1月10日，A股连续72个交易日成交额超1万亿元，不断刷新A股连续万亿元成交的历史纪录。
今天A股成交额跌破万亿元，为9664亿元，截至收盘，上证指数下跌0.24%，深证成指平盘报收，创业板指下跌0.36%。
华西证券表示，当前A股市场的核心矛盾由内部因素转向海外因素，国内政策预期阶段性兑现，海外方面则面临关税和再通胀的不确定性。A股市场经历短期调整后，沪深300指数已到达2024年10月以来低点，在这个位置不应过于悲观，静待市场磨底后企稳。一方面，极低利率推动市场风险溢价持续上升，指数估值有支撑；另一方面，后续增量政策具备进一步发力空间，在稳楼市、稳股市和促消费方面有望重点发力。
油气开采、有色金属等周期资源股表现活跃。具体看，油气开采板块中，潜能恒信、准油股份、科力股份等个股大涨。
最近，受供给端扰动、美国再通胀预期加强、寒潮天气等多重因素影响，国际油价最近大涨。信达证券表示，本轮油价周期的本质在于供给端，一些产油国因自身面临增产能力瓶颈问题，由过去的份额竞争策略转为挺价保收益策略。对于未来油价，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在。而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
中信证券预计2025年金属行情的演绎将沿着如下主线展开：一是流动性主线，避险和业绩确定性继续支撑贵金属板块配置价值；二是基本面主线，铜铝供给约束强化，铝具备更强的内需属性和盈利改善优势，锂、镍、稀土则有望在2025年下半年迎来更具确定性的反弹行情，新兴领域如AI、机器人等预计保持活跃；三是政策主线，关注国内铜铝加工业的格局优化和战略金属的价值重估，以及并购重组和市值管理带来的“类红利”行情。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
