1月10日，中信建投、浙商证券、平安证券、第一创业、国盛证券一营业部均被采取行政监管举措。算上前两日被出具警示函的中邮证券、华英证券，本周被罚的券商及分支机构多达7家。

　　上述券商被点到的问题涉及场外衍生品、经纪、资管和投行业务。其中比较值得关注的是，场外衍生品业务成为监管近期执法重点，在不到两个月的时间内，已有8家券商收到相关罚单。

　　在近期的机构监管案例中，湘财证券前总裁孙永祥涉嫌利用未公开信息交易、从业人员违规买卖股票等违法行为，最终被罚没1842.29万元，也引起一定的市场关注。

　　又有两家券商因场外衍生品业务被罚

　　近期关于场外衍生品业务的罚单纷至沓来，自2024年12月以来，已有6家券商收到相关罚单，涉及银河证券、国信证券、申万宏源、中信证券、招商证券、华泰证券。投资者适当性管理不当是这几家券商的共性问题。

　　1月10日，场外衍生品业务罚单又新增两张。据北京证监局披露，经查，中信建投衍生品业务、经纪业务的投资者适当性管理、内控管理不完善。北京证监局表示，这反映出该公司合规管理覆盖不到位，根据相关规定，决定对中信建投采取责令改正的行政监管措施。

　　与此同时，北京证监局指出，经查，中信建投衍生品业务内控管理不完善，存在直接根据客户指令进行对冲交易的行为，庆某飞作为业务部门人员负有直接责任，根据相关规定，对其出具警示函。

　　2024年4月，中信建投也曾因场外衍生品业务收罚单。当时，北京证监局指出，该公司开展场外期权及自营业务不审慎，对从业人员管理不到位，公司治理不规范，责令其就这些问题认真整改。

　　彼时，北京证监局还要求中信建投在监管措施决定下发之日起一年内，每3个月开展一次内部合规检查，根据检查情况不断完善管理制度和内部控制措施，加强对业务和人员管理，防范和控制风险，并在每次检查后10个工作日内向其报送合规检查报告。

　　2025年1月10日，因场外衍生品业务被点名的还有浙商证券。券商场外衍生品交易的业务模式主要包括场外期权和收益互换，浙商证券的业务违规主要跟收益互换业务有关。

　　据浙江证监局披露，经查浙商证券存在四项问题：一是为部分投资者提供变相融资服务，异化为杠杆融资工具。二是未识别客户的交易目的，变相成为交易对手方交易通道。三是未使用交易所专用对冲账户进行对冲交易。四是干预控股公司的资产管理计划独立性运作。其中前三个问题都违反了《证券公司场外期权业务管理办法》（中证协发〔2020〕104号）、《证券公司收益互换业务管理办法》（中证协发〔2021〕276号）的相关规定。

　　上述问题反映出浙商证券合规内控管理不到位，浙江证监局对该公司采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。朱某洁作为业务部门负责人、李某作为直接责任人员、柳某婷作为参与人员，对上述违规行为负有责任，被要求接受监管谈话。

　　与此同时，浙江证监局要求浙商证券应对上述问题深入全面整改，严格内部问责，加强从业人员行为管理，切实采取有效措施防范内控管理漏洞，杜绝类似问题再次发生。在2025年1月至2025年12月期间，每季度开展一次内部合规检查，在每次检查后10个工作日内，向该局报送合规检查报告。

　　多家券商本周收罚单

　　实际上，在“严监严管”主基调下，无论是收罚单的数量，还是覆盖面，监管力度显而易见加强。进入2025年仅10天，超10家券商收到罚单。仅本周以来，被点名的券商还涉及平安证券、第一创业、中邮证券、华英证券等，覆盖经纪、资管、投行等多业务。

　　经纪业务方面，1月10日，平安证券被出具警示函。据深圳证监局披露，平安证券在从事证券经纪业务中存在四项问题：一是个别分支机构合规人员配备不到位；二是对营销宣传推介材料审核把关不严；三是未及时发现并处理客户交易结算资金异常情形；四是相关业务协议保存不完整，对于投资者信息核对不充分。

　　同日，因存在向非营销岗人员下达营销任务，以及向无基金从业资格人员下达基金销售任务等情形，国盛证券景德镇广场南路证券营业部被江西证监局出具警示函。营业部负责人江伟也因对上述行为负有直接责任，被出具警示函。

　　资管业务方面，1月10日，据深圳证监局披露，经查，第一创业在私募资产管理业务开展中存在部分资产管理计划净值化管理不完善、部分资产管理计划信息披露不充分、投资标的库调整不及时、部分主要业务人员薪酬递延支付不到位等问题，对该公司出具警示函。

　　再早两日，中邮证券被出具警示函。据陕西证监局，该公司存在两项问题：

　　一是多名投资者的收入证明真实性、合理性不足；未有效监测发现报告个别客户严重偏离报价异常行为；对个别员工设备信息登记不准确。

　　二是私募资管业务FOF产品管理人及基金入池标准不清晰；部分入池股票不符合公司制度规定的入池条件；在非赎回日为多名客户办理强制赎回；提供产品投顾服务未告知投顾人员资质；关联方核查机制不完善；代销金融产品风险持续跟踪评估机制不完善。

　　投行业务被点名的是华英证券。甘肃证监局经查发现，华英证券在持续督导兰州兰石重型装备股份有限公司2021年非公开发行股份募投项目过程中未勤勉尽责，在募投项目原定达到预定可使用状态的时点前，未有效督促兰石重装依法及时履行审议程序并披露募投项目延期事项。

　　券商原总裁内幕交易被罚

　　在券商收罚单之外，从业人员的违法行为也是监管标靶。1月9日，重庆证监局披露的行政处罚决定书显示，湘财证券前总裁孙永祥涉嫌利用未公开信息交易、从业人员违规买卖股票等，最终被责令处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并被处1121万元罚款。

　　2018年4月24日至2023年8月19日，孙永祥先后担任湘财证券总裁、高级顾问。据重庆证监局披露的细节，湘财证券2020年至2023年期间共有7个自营证券账户。2020年1月1日至2023年8月19日期间，孙永祥通过参与湘财证券自营证券账户投资决策，通过“ZY”微信群与同事沟通交流，通过听取湘财证券自营部门副总经理黄某平工作汇报等多个渠道，知悉湘财证券自营证券账户投资信息及湘财证券自营证券账户持仓及盈亏变化等情况。

　　孙永祥继而借助他人账户，利用上述未公开信息，同期或稍晚于湘财证券自营证券账户进行趋同交易，累计趋同交易股票52只，交易金额6285.97万元。不仅如此，孙永祥还明示、暗示傅某东、朱某尧利用未公开信息进行趋同交易。不过，三人均无违法所得。

　　此外，作为证券从业人员，孙永祥在湘财证券工作，但借用他人证券账户买卖股票，扣除利用未公开信息交易股票部分，交易金额1.17亿元，盈利721.29万元。

　　最终，作为证券从业人员违规买卖股票的违法行为，孙永祥被责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并处罚款721万元；对其利用未公开信息交易的违法行为，处以200万元罚款；对其明示、暗示他人利用未公开信息交易的违法行为，处以200万元罚款。数罪并罚，孙永祥合计被罚没1842.29万元。

（文章来源：券商中国）