2024年私募收益榜单正式出炉。根据私募排排网分类，百亿私募旗下产品的收益均值和收益中位数均在各个规模组分类中排名第一。

　　私募排排网数据显示，截至2024年12月底，东方港湾有业绩展示的产品共有70只，2024年收益均值和收益中位数均排在百亿私募之首，该私募公司连续两年夺得百亿私募年度收益冠军，同时也打破了私募行业冠军“魔咒”。

　　合计共有29家百亿私募登上2024年私募收益榜单，除收益第一的东方港湾和收益第二的乐瑞资产是主观多头外，其余上榜百亿私募大部分均采用了量化投资，且多家收益排在主观多头私募之前。

　　具体来看，展示旗下产品数量第二多的黑翼资产，旗下产品收益均值排在第十二位。一些知名主观多头私募也在榜单中，海南希瓦旗下产品收益均值排在第十五位，林园投资旗下产品收益均值排在第二十七位。

私募冠军“魔咒”被打破

　　2024年度百亿私募收益冠军东方港湾，打破了行业多年以来冠军私募次年经常业绩变脸的“魔咒”。

　　资料显示，东方港湾全称“深圳东方港湾投资管理股份有限公司”，由知名基金经理但斌在2004年创立，担任董事长、总经理等职务。

　　根据私募排排网数据，但斌掌舵的东方港湾旗下共有70只产品展示了业绩，总规模合计85亿元，旗下产品2024年收益均值和收益中位数均大幅领跑百亿私募。

　　对于东方港湾能在2024年获得如此高的收益，业界从但斌过往的公开发言猜测，或许是重仓了多只美股科技股或美股ETF。

　　据证券时报报道，但斌曾于2024年6月在某高峰论坛上分享了自己对AI发展趋势的看法以及在投资上的相关布局。但斌首次透露，对美股英伟达的持仓接近一半，其还称，英伟达大概率未来会超过微软，成为全球最大的公司。但斌在该论坛上还表示，人类可能进入了第四个时代，即人工智能时代。

　　根据私募排排网公布的2024年百亿私募收益榜单，共有29家百亿私募登榜，除东方港湾和乐瑞资产两家做主观多头的公司分别包揽产品收益均值第一和第二名外，排在之后的百亿私募中，大多数采用了量化投资的模式。

　　产品收益均值排在第三至第六位的百亿私募均为量化私募，第七和第八位的玄元投资和进化论资产采用“主观+量化”的投资模式，第九至第十四位的百亿私募均为量化私募。排在第十五位的海南希瓦，是一家知名主观多头私募，另外三家主观多头私募远信投资、合晟资产、林园投资分别位居第二十位、第二十三位和第二十七位。

　　此外，展示产品数量第二多的黑翼资产也是一家百亿量化私募，旗下产品收益均值排在第十二位。

量化何以整体出彩

　　2024年的A股市场充满机遇与风险，不仅有持续震荡下跌，也有9月底的快速上涨行情，私募在这一年的业绩排名显得格外激烈。

　　排排网财富研究员卜益力表示，私募主观投资在行业和个股上更为集中，更容易把握住单一行业或者个股带来的重大投资机会。

　　不过，能抓住重大投资机会的公司毕竟是少数，虽然代表着主观多头的东方港湾跑赢了一众量化私募，但从上述百亿私募整体收益排名来看，除了头两家主观多头私募外，采用量化投资的私募收益相对主观多头的私募排名靠前更多，一些主观多头私募排名甚至相对更靠后。

　　黑翼资产相关人士在接受《国际金融报》记者采访时透露，量化投资获取超额收益的关键首先是两位合伙人深耕市场多年，历经多轮风格切换，形成了一套成熟的投研方法论；其次是能够应对复杂市场环境的多元策略配置；最后是严格控制各类因子的暴露敞口，超额收益不依赖风格暴露，专注于挖掘股票超额，抗风险能力较强。

　　至于众多百亿量化私募去年的表现优于主观多头的原因，该人士认为，一系列政策的出台，有效提振了投资者信心，改善了市场流动性，为量化策略提供了良好的外部条件。同时，量化投资通常采用高度分散的持仓和多样化资产配置，不仅能够有效降低单一资产波动的风险，还能敏锐捕捉到各类投资机会。

　　安爵资产董事长刘岩告诉记者，量化投资能在去年业绩表现突出，这主要得益于去年9月底市场出现了一波显著的反弹行情，这为长期满仓运行的量化多头策略提供了极佳的表现机会。量化多头策略以其独特的优势，能够快速响应市场的细微变化，精准捕捉并充分利用反弹行情所带来的收益机会。

　　刘岩指出，也正是这一策略的高效执行力和敏锐的市场洞察力，使得部分采用量化多头策略的私募基金在这一关键阶段实现了业绩的大幅跃升，从而在整体业绩排名中脱颖而出。

　　相比于主观多头，卜益力认为量化投资的优势主要有三点：“其一，通过构建模型来覆盖市场上大量的股票，能够更广泛地寻找投资机会，同时也能规避单一股票或者行业的风险；其二，主要基于数学模型和计算机程序进行投资决策，因此避免了主观情绪对投资决策的影响，业绩持续性较好；其三，能够利用高频交易技术，在市场变化时迅速调整持仓，捕捉短期的投资机会。”

　　黑翼资产表示，量化与主观都是一种投资方法论，两者各有优势，互为补充。“量化投资以统计模型为基础，擅长处理海量数据，覆盖广泛市场，可同时交易上千只股票，体现宽度与广度；而主观投资依靠基金经理和研究员的专业判断，在特定行业和公司研究上更深入，注重精选个股，体现深度与精度”。

（文章来源：国际金融报）