【导读】非农就业大超预期！美股暴跌

　　兄弟姐妹们啊，今晚美股不平静。

惊魂“非农夜”

　　1月10日深夜，美股开盘后，三大指数集体大跌，道指跌超600点，纳斯达克指数一度暴跌2%，随后跌幅收窄，标普500指数跌超1%！

　　科技股集体下挫。

　　中国资产方面，中概股指数跌超2%，富时中国A50期货指数跌约0.4%。

美国就业数据爆表，美联储降息预期被搁置

　　最新数据显示，美国12月非农就业人数增加25.6万，高于道琼斯调查的经济学家预期的16万。失业率从预期的4.2%下降到4.1%。报告发布后，10年期国债收益率飙升至2023年底以来的最高水平。

　　根据联邦基金期货交易数据，交易员认为美联储在本月晚些时候的会议上维持利率不变的概率为97%，且现在认为美联储在3月会议上也将维持利率不变。根据CME FedWatch工具的数据，3月降息的概率在数据发布后从前一天的41%降至约25%。上个月，美联储将基准利率下调了0.25个百分点。

　　富国银行投资研究所高级全球市场策略师斯科特·雷恩（Scott Wren）表示，“对经济来说是好消息，但对市场而言，至少目前不是。然而，相较于市场一致预期的意外增长并未改变我们对未来几个季度劳动力市场可能进一步放缓的看法”。

　　此外，另一组数据显示，消费者对年初通胀的担忧显著增加，5年通胀预期达到16年多来的最高水平。密歇根大学的初步消费者调查显示，1月信心指数为73.2，略低于12月，也低于道琼斯共识预测的74。

　　然而，通胀预期却表现出更高的担忧。1年通胀预期上升0.5个百分点至3.3%，为2023年11月以来的最高水平。5年通胀预期也跃升至3.3%，是自2008年6月以来的最高值。

　　Bolvin财富管理集团的吉娜·博尔文（Gina Bolvin）表示：“投资者可能需要为更多的市场波动做好准备，因为市场正在重新调整对降息次数减少的预期。”

　　交易员削减降息押注，掉期交易员预计美联储今年总计降息约28基点，数据发布前为38个基点左右。市场预计下次降息要等到10月左右，而不是之前预测的6月。

　　Northlight资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli表示，非农报告对求职者来说是好消息，对股市来说却是坏消息。就业岗位增加好于预期，立即引起了股票和债券的反应，因为美联储今年更没有理由降息了。虽然股市不需要降息才能走高，但降息对股市来说是一个利好，更重要的是，对股票投资者来说，降息的美联储总是比加息或保持不变的美联储更好。在本轮周期的这个节点上，盈利（不仅仅是大型科技公司的盈利）需要改善才能让市场已经很高的估值继续成长，因此我们在短期内会持谨慎态度。

　　eToro美国投资分析师Bret Kenwell指出，非农报告再次确认美国经济处于“坚实的基础”。市场可能不喜欢这个就业数字，但还有很多比强劲的劳动力市场更糟糕的事情。请记住，消费者是美国经济的命脉，就业对消费者的支出和信心至关重要。如果没有坚实的劳动力市场基础，整个事情就会分崩离析。投资者需要牢记这一点——即使这意味着降息预期会后退一步。

　　高盛资产管理公司固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，12月的非农就业报告没有为美联储在1月份降息提供机会。去年年底美国劳动力市场基础稳固，就业增长强劲，失业率下降，工资压力有韧性。今天公布的12月份就业报告的强劲表现，打消了1月份降息25个基点的可能性，并将焦点转移到3月份的会议上，届时进一步降息将取决于通胀方面的进展。

　　尽管12月就业报告远超预期，且消费者对通胀的担忧加剧，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）仍预计未来利率将下降。

　　古尔斯比周五在CNBC节目中表示：“如果经济条件保持稳定，通胀率没有上升，我们的（通胀数据）继续保持在2%左右，同时就业稳定且充分，那么我认为利率应该下降到我认为的中性水平。因此，12到18个月后，利率会比现在低不少。”

　　古尔斯比发表上述言论的同一天，美国劳工统计局公布数据显示，12月非农就业人数增加25.6万，而密歇根大学的调查显示，消费者长期通胀预期升至2008年年中以来的最高水平。

　　作为今年美联储货币政策决策机构——联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员，古尔斯比反驳了经济过热的迹象。他指出，过去六个月的通胀率约为1.9%，略低于美联储的目标水平。

（文章来源：中国基金报）