1.新能源汽车

　　主要逻辑：据乘联会，2024年新能源乘用车零售1089.9万辆

　　1月9日，乘联会数据显示，2024年12月，新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。2024年零售1089.9万辆，同比增长40.7%。乘联会秘书长崔东树表示，2024年7月—11月，新能源车国内零售渗透率持续突破50%，体现了新能源车超强拉动效应。尤其是自主品牌，2024年12月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率达71.3%，豪华车中的新能源车渗透率33.9%，而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.8%。

　　东海证券：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。

　　2.新型储能

　　主要逻辑：上海力争到2026年新型储能应用规模超80万千瓦

　　上海市人民政府办公厅日前印发的《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》提出，到2026年，建立新型储能核心技术装备产业链，打造2个新型储能产业园，培育10家以上具有产业带动效应的优质企业，力争应用规模80万千瓦以上，储能削峰初见成效，带动产业规模近千亿级。到2030年，引育结合形成千亿级规模领军企业，力争应用规模超过200万千瓦，实现尖峰负荷全削减，带动产业规模再翻番。

　　万联证券：（1）氢能、钠离子电池、液流电池等是新型储能产业新质生产力的重要发展方向，其中，氢能是清洁、高效的能源形式，是长时储能的关键技术；钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的优势，拥有广泛应用于储能领域的潜力。目前，氢能、钠离子电池等新兴技术商业化进程持续加速，建议积极关注新兴技术产业化带动的投资机会；（2）全球能源转型加速，新型储能作为可再生能源系统的关键一环，近年装机量高速增长。我国储能技术具备技术和成本优势，海外市场渗透率有望提升，建议关注海外市场渠道布局完善、市占率领先的龙头个股。

　　3.航空

　　主要逻辑：2024年全国民航旅客运输量达7.3亿人次，同比增长17.9%

　　1月9日，中国民航局消息，2024年民航全行业全年共完成运输总周转量1485.2亿吨公里、旅客运输量7.3亿人次、货邮运输量898.2万吨，同比分别增长25%、17.9%、22.1%。北京、上海旅客吞吐量再度破亿。

　　华源证券：春运将至，关注航空预售表现，FlightAI预测春运国内票价同比下降约5%，航班管家预测春运民航整体旅客量同比增长11%，国内票价同比下降约2%，航空量价延续2024年春运强势表现将催化投资情绪，建议关注行业预售表现。关注三大航中国国航、南方航空、中国东航；民航春秋航空、吉祥航空。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）