金融股全线回调!机构最新研判
2025年01月02日 22:23
来源: 券商中国
东方财富APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

  2025年首个交易日,A股金融板块几乎全线“飘绿”。1月2日,券商、保险银行等板块均遭遇大幅下挫。申万一级行业中,非银金融单日下跌4.91%,跌幅居于31个行业板块首位;而银行板块也于午后明显跳水,单日跌幅达2.20%。

  回望刚刚过去的2024年,金融板块整体走势良好。以申万一级行业来看,银行和非银金融两大板块全年分别实现34.39%和30.17%的涨幅,分列各行业涨幅第一、第二位。以银行股为例,在高股息、低波动的红利策略加持下,叠加被动基金和险资频频加仓等因素,多家国有大行股价屡屡突破上市以来新高。展望2025年,多家券商分析师预判,未来低估值的红利策略板块或仍将延续。

  金融股遭新年“开门绿”

  1月2日是2025年首个交易日,包括券商、保险、银行在内的金融股却遭遇几乎全线下跌。

  具体来看,非银金融板块中的证券板块下跌5.39%,全天主力净流出额达41.57亿元,跌幅和主力净流出额均居于申万二级行业的首位。个股方面,国联证券华鑫股份分别下跌8.95%、8.31%,哈投股份中国银河东方财富跌幅均超7%。此外,在保险板块中,天茂集团中国人保中国太保中国人寿跌超5%。

  与此同时,银行板块也遭遇普遍下跌,A股42家上市银行全线下跌,中小银行跌幅居前。个股方面,紫金银行常熟银行光大银行厦门银行郑州银行等15只个股跌幅超过3%,只有江苏银行兴业银行等11只个股跌幅低于2%。

  从全市场来看,以银行、保险为代表的红利资产在首个交易日跌幅较为明显。机构认为,从市场结构来看,红利指数或存在一定的拥挤风险。中信建投的研究数据显示,科创50、恒生科技和红利指数的乖离率分别位于前三,分别为8.93%、8.42%和6.74%,表明这些指数相对于它们的筹码均价有较大偏离,如果后续市场成交热度逐渐冷却,它们或将在短期内面临一定的压力。

  去年银行板块涨幅居于首位

  2024年,随着国债收益率等无风险利率指标的持续下行,作为能够提供稳定分红的高股息品种,银行板块相对较高的股息率已成为防御属性的主流投资选择。

  数据显示,银行板块在2024年的全年涨幅达34.39%,高居31个申万一级行业第一位。2024年,在42只A股银行股中,有40只个股涨幅超过10%,仅有郑州银行兰州银行不及10%。其中,兰州银行全年下跌1.27%。

  具体个股来看,A股2024年涨幅最高的银行是上海银行,全年上涨68.98%。此外,沪农商行成都银行浦发银行全年涨幅也超过60%。六大国有银行方面,全年涨幅均超过40%,其中农业银行工商银行分别上涨54.74%和52.39%。

  银行股在2024年的大幅上涨离不开多轮资金的“同频共振”。过去一年,保险资金、被动指数ETF基金等资金大幅买入上市银行,2024年部分险资加速“买买买”,甚至频繁“举牌”,成为相关银行的前十大股东。

  例如,近日平安人寿公告称,其委托的平安资管投资于工商银行H股股票,近日触发了港交所举牌行为;此外平安资管还在近期大幅增持邮储银行建设银行H股股份。除了险资,近期新希望化工投资有限公司五次增持民生银行H股股份,增持后,新希望化工投资及其一致行动人已提前完成对民生银行举牌行为。

  与此同时,高股息的银行股2024年的分红力度也明显加大。近期,多家上市银行陆续发布2024年度中期分红实施公告,其中六大国有银行的分红规模尤为引人注目,数据显示,六大国有银行2024年中期分红金额合计高达2048.23亿元,预计将于2025年1月陆续发放,有望在春节前到账。

  机构预判红利策略有望持续

  尽管2025年首个交易日银行板块遭遇“当头一棒”,但拉长时间来看,银行板块是否仍值得投资?近期,多家券商研究所发布的银行业2025年投资策略中普遍认为,红利驱动银行估值修复有望持续。不过,从基本面来看,由净息差持续收窄带来的业绩增速放缓也是行业普遍现象,银行业仍面临着“息差保卫战”的压力。

  中金公司预计,2025年银行业经营稳定,净息差压力有望减小,债务处置工作有助于资产负债表修复。具体来看,高股息策略仍是2025年银行股交易的主要逻辑,关注股息率的高低以及确定性,推荐国有大行,同时关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的。

  中泰证券研究所所长戴志锋在2025年银行板块投资策略中也提及,2025年上半年预计高股息避险品种仍然占优,下半年主要看政策落地效果。从基本面看,预计银行业息差降幅收窄,业绩增长稳健,其中城商行有望业绩增速较优。

  长江证券马祥云团队分析认为,2025年依然鲜明看好银行股低估值、高股息、低持仓带来的价值重估。核心优势依然是低估值,估值修复方向不受市场风险偏好约束。该团队认为,国债收益率和机构资金成本加速下行的过程中,对股息率容忍度持续提高,配置型资金开始重视国有行中期分红及高股息价值。

(文章来源:券商中国)

文章来源:券商中国 责任编辑:73
原标题:金融股全线回调!机构最新研判
郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息,与本站立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500