华泰证券：春季行情具备一定基础，但或以结构性机会为主
【大河财立方消息】12月30日，华泰证券研报称，春季行情具备一定基础，但或以结构性机会为主。
复盘来看，季节性流动性充裕和风险偏好抬升驱动下，2009年以来春季行情出现频率较高，春节后至两会前赚钱效应较好；结构上，小盘略占优，TMT、周期胜率高，通胀链、政策链、季节性景气链（家电促销抢出口+建材节后开工）为三大潜在主线。
当前流动性充裕、基本面温和复苏，春季行情具备一定基础，但需考虑三点特殊性：1）历史上春季行情存在反转效应，“924”以来市场已累积一定涨幅；2）特朗普1月20日就任后潜在的关税等政策影响，参考其上一任期，2017年春季行情弹性较弱；3）小微盘或仍有调整压力，但中期剩余流动性扩张的逻辑未发生根本性变化，大小盘风格或收敛。
（文章来源：大河财立方）
