平安证券指出，短期在外部变量验证期，以及国内经济数据与业绩真空期下，市场延续震荡格局；中长期利率下行驱动权益配置价值凸显，市场上行方向不变。结构上继续建议关注政策支持和产业转型方向，包括新质生产力（TMT/国防军工等）、先进制造（汽车/机械设备/电力设备等）代表的成长风格、国企改革及并购重组相关机会。

　　招商证券认为，从1月初开始，A股受到“春节效应”和“业绩披露期效应”的综合影响，2025年1月中上旬，还是应以偏蓝筹为主要加仓的方向，随着越来越接近春节，可以逐渐加大偏成长、科技、小盘方向的股票。11月份工业企业盈利显示出积极信号，目前价格端拐点初现，带动利润率边际回升，后续随着政策效果的逐渐显现，有望推动盈利的持续改善，重点关注消费服务和高新技术等领域，如专用设备、智能穿戴设备、家电等业绩改善的机会。

　　中信证券指出，展望1月份，政策处于空窗期，预计上半月市场仍较为活跃，下半月外部扰动因素将逐步增多，市场情绪逐渐降温，从一季度的节奏来看，预计春节后政策预期重新升温，市场开始酝酿春季攻势。从资金面来看，春节前可预见的增量仅来自保险，存量活跃资金料将对主题更聚焦；从风格配置来看，由于交易损耗持续放大，预计纯粹的小盘风格难以延续，大盘价值风格占优；从板块配置来看，建议继续采用红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同时密切关注医药板块政策催化；从行业配置来看，红利板块内稳定高股息和消费类高股息占优，建议弱化能源型红利行业，主题板块内看好活跃资金向端侧AI、新零售和机器人聚焦，但在1月中下旬要警惕主题交易退潮。

　　民生证券指出，对未来中长期视角下政策的思路进行充分理解，围绕“对内调整结构，对外寻求发展”的配置视角可能更为重要。关注利率趋势逆转后，主题投资全面回落的可能，而红利中受益于利率反转的资产仍将继续前行。推荐：1）服务消费的机会（航空、OTA平台、快递）；2）从库存周期与供给市场化出清的角度，推荐顺周期制造业头部企业的出清：机械设备（工程机械、仪器仪表、激光设备等），基础化工，普钢，锂电池等行业的龙头。3）国企重估类资产（银行、石油石化）值得关注，其中银行由于低估值下的风险度下降是修复核心，两桶油在油价底部出现后将受央国企重估驱动；而对于实物消耗相关的资源类红利资产（煤炭、铝、油、铜）而言，需求底也正在不断夯实，供给约束将得到验证，新一轮的布局机会可能即将到来。

（文章来源：证券时报网）