最终传言变为事实！

　　12月25日，药明康德宣布，将其美国和英国的WuXi ATU业务（细胞基因治疗）以现金对价方式转让给美国股权投资基金Altaris。本次交易预计将在2025年上半年完成交割，但具体交易对价并未披露。

　　资料显示，WuXi ATU是药明康德的细胞和基因疗法部门（药明生基）。本次出售的分别为美国运营主体Advanced Therapies和英国运营主体Oxford Genetics。

　　据药明康德公告披露，这两个业务板块在公司中的比重并不高。2024年1至11月内，两家被转让的实体Advanced Therapies、Oxford Genetics合计营业收入约折合为人民币9.8亿元（未经审计），占药明康德最近一个会计年度经审计营业收入的2.4%。言下之意，本次出售对公司整体影响有限，而且今年上半年，ATU业务营收同比下降19.43%，长期来看，因为行业竞争激烈，未来业务发展存在不确定性。

　　然而，有业内人士认为，药明康德出售这两大业务板块并不是因为研发战略调整，主要还是因为美国《生物安全法案》问题，为了一劳永逸，被迫的选择。

　　其实，关于药明康德出售WuXi ATU此前早有传闻，今年10月8日，药明康德曾回应传言不实，并发布自愿性公告称，目前正在审慎评估各方因素，以尽可能保持WuXi ATU在美业务。如今传言成真，各方观点不一。

　　资料显示，药明康德在2017年成立了全资子公司药明生基，是一家专注于细胞和基因疗法的CTDMO（合同测试、研发与生产）平台，从那时起，药明康德就开始布局CGT业务。此后，WuXi ATU分别在美国费城、英国牛津、上海临港、江苏无锡等地分别设立了全球化基地，2022年还与新加坡科技研究局合作，加速细胞和基因疗法在亚太地区的发展。2020年底，药明生基又将美国费城生产基地扩建，将产能提升了三倍。

　　然而，变化发生在2023年3月，当时药明生基宣布关闭其在上海的临港生产基地，生产线大部分停止运营，原定引进的生产设备终止安装。当时即引发行业广泛关注，被视为CGT行业转向的节点之一。

　　数据显示，从2021年至2023年，药明康德CGT板块的收入分别为10.26亿元、13.1亿元、13.1亿元，增长缓慢。到了2024上半年，该板块营收更是同比下降19.43%，公司表示，主要是由于商业化项目仍处于放量早期，部分项目延迟或因客户原因取消，以及受美国拟议法案影响，新签订单不足等原因。这样的情况下，剥离这块业务反而可能拉高药明康德的整体毛利率。

　　也有行业人士表示，当前CGT治疗领域刚刚呈现出发展态势，此时出售，对药明康的影响不能忽视。就在12月18日，美国食药监局（FDA）批准了来自Mesoblast公司的全球首款间充质基质（MSC）细胞疗法Ryoncil，也是全球首个同种异体“现货型”细胞疗法，用于治疗2个月及以上儿科患者的类固醇难治性急性移植物抗宿主病（SR-aGVHD），这一里程碑事件意味着，该领域创新技术迎来了春天，国内此类疗法离获批也不远了。

　　值得注意的是，药明生基在美国的基地已经有了成就。今年2月17日，Iovance Biotherapeutics 宣布，美国FDA加速批准其肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）疗法Amtagvi（lifileucel），用于治疗晚期黑色素瘤。据悉，这是首款获批的TIL疗法，也是首款获批治疗实体瘤的T细胞疗法。

　　Amtagvi一次治疗费用高达51.5万美元（约370万元），有分析师预测Amtagvi销售额有望达到15亿美元。该消息公布后的2月20日，药明康德宣布，其子公司获得FDA批准，将在美国提供Amtagvi商业化生产服务。可见，药明生基的ATU业务已经进入商业化阶段。就在近日，Iovance Biotherapeutics发布了前三季度业绩报显示，其旗下全球首款获批的TIL疗法Amtagvi今年前三季度的累计总收入已达9040万美元（约6.5亿元人民币），且呈现快速增长趋势。

　　那么不难猜出，药明康德如今出售英美业务板块，大概率还是因为《生物安全法案》带来的波动性。

　　今年9月，美《生物安全法案》更名为《禁止外国获取美国基因信息法》，虽仍聚焦于禁止美国公司与指定的生物技术供应商签订合同，但却增加了大量和基因业务相关的内容。新版法案被解读为只限制基因业务，不涉及医保。

　　那么，药明康德此时出售，大概率要回笼资金，或加强在亚太地区的细胞基因治疗技术开拓。有投资人预测，药明生基本次出售估价可能在5亿美元左右。就在几个月前，药明康德发行了5亿美元可转债。

（文章来源：国际金融报）