违规行为总体概况

　　截至2024年12月25日，年内以证券公司为主体的罚单已达237张。券商违规行为涉及多种类型，涵盖了未依法履行其他职责、信息披露虚假或严重误导性陈述、行政处罚、主办券商未勤勉尽责等多个方面。从处罚时间来看，2024年各月均有较多违规案例发生，反映出监管的持续严格性与问题的多发性。从领罚数量上看，海通证券以16张居首；中金公司、中信证券均为13张；中信建投证券、国信证券遭罚次数也在10次以上。

　　违规行为类型分析

　　未依法履行其他职责：这是最为常见的违规类型，涉及122起案例。主要问题包括对发行人各类业务核查不到位，如收入确认、研发内控、资金流水等；经纪业务管理不善，如客户信息管理、账户实名制、适当性管理等；以及对分支机构或员工管理缺失等。例如民生证券在多个项目中对发行人关键信息核查不足，中信证券经纪业务存在多项管理漏洞。

　　信息披露虚假或严重误导性陈述：此类违规有21起。主要表现为保荐机构在发行保荐书、持续督导报告等文件中提供虚假信息，未如实披露发行人的财务状况、关联交易、内部控制缺陷等关键信息，严重影响投资者决策。如东吴证券在国美通讯和紫鑫药业非公开发行股票项目中均存在此类问题。

　　行政处罚（除特定违规外）：共48起，涉及外汇账户管理违规、违反证券经纪业务管理规定、合规管理不到位等多种情况。像平安证券、渤海证券等因外汇账户管理问题受到处罚，广发证券、财信证券等营业部则在经纪业务操作中违规。

　　主办券商未勤勉尽责：有26起，主要是在持续督导过程中未能发现发行人的重大问题，如虚增利润、资金占用、重大资产重组问题等，或未及时履行报告义务，影响市场秩序与投资者利益。如申万宏源证券承销保荐有限责任公司对督导企业的问题未及时察觉。

　　违规行为涉及业务领域分析

　　投资银行业务：在保荐、承销、持续督导等环节问题频发。保荐业务中对发行人的尽职调查不充分，如未准确核查财务数据、关联交易、内部控制等；承销业务存在对债券或股票发行风险评估不足；持续督导阶段对发行人的后续经营问题未能及时发现和督促整改，严重影响资本市场的资源配置效率与投资者信心。

　　经纪业务：主要集中在客户管理与合规营销方面。包括客户信息安全保护不力，如泄露客户持仓信息；账户管理违规，如未严格执行实名制、协助客户违规开户；适当性管理缺失，向客户推荐不匹配的产品；以及从业人员违规展业，如私自销售非代销产品、承诺收益等，损害客户权益并扰乱市场秩序。

　　资产管理业务：涉及投资管理不规范，如主动管理不足、投资决策不审慎；产品制度执行不到位，如股票库管理、代销准入制度执行存在缺陷；以及对投资者保护不力，如未审慎核验投资者信息、违规承诺收益等，影响资产管理行业的健康发展。

　　违规原因剖析

　　内部管理不善：众多券商存在内部控制制度不完善或执行不到位的情况。在人员管理上，对员工行为监控不足，如未及时发现员工违规买卖股票、代客理财、与客户不当利益输送等行为；业务流程管理混乱，如尽职调查、审核把关等环节缺乏严谨性与规范性，导致违规行为频发。

　　合规意识淡薄：部分券商及从业人员对法律法规和监管要求重视不足，未严格遵守执业准则。在追求业务利益时，忽视风险与合规要求，如为获取业务而降低标准、未勤勉尽责履行职责，反映出行业内部分主体合规文化的缺失。

　　市场竞争压力导致违规冲动：在激烈的市场竞争环境下，部分券商为争夺业务资源、提升业绩，可能采取不正当手段，如降低收费进行不正当竞争、放松风险管控以满足客户不合理需求等，从而引发违规行为，破坏市场公平竞争环境。

　　监管措施与行业发展

　　监管措施效果与强化方向：目前监管部门采取了出具警示函、责令改正、暂停业务、罚款等多种措施，对违规券商起到了一定的威慑与规范作用。但仍需加强监管力度，提高违规成本，确保监管措施严格执行；同时，完善监管制度，填补监管漏洞，加强对新兴业务和复杂业务的监管，适应资本市场的发展变化。

　　行业自律与内部治理提升：券商应加强自身合规文化建设，提高从业人员的合规意识与专业素养。完善内部治理结构，强化内部控制与风险管理体系，建立有效的内部监督与问责机制，确保各项业务合法合规开展，从根源上减少违规行为的发生。

　　投资者教育与保护强化：监管部门和行业协会应加大投资者教育力度，提高投资者的风险识别与防范能力，使其能够理性参与资本市场投资。同时，进一步完善投资者保护机制，畅通投诉渠道，加强对投资者合法权益的保护，促进资本市场的稳定健康发展。

（文章来源：界面新闻）