华源证券研报指出,特步国际聚焦跑步赛道,通过持续研发投入在鞋履及服饰端获得多项科技成果,筑高竞争壁垒;同时,通过差异化渠道布局竞争、注重电商渠道及合理运用赞助及代言人等方式提升品牌竞争力,长期看发展空间较大。预计公司2024—2026年归母净利润分别12.64亿元/13.95亿元/15.99亿元,同比分别增长22.73%/10.36%/14.65%。选择与公司同属运动服饰行业的安踏体育、李宁为可比公司,2024年平均PE为14.0X,特步国际2024年对应PE为11.4X,考虑到公司在运动服饰赛道的品牌形象、产品研发能力及营销能力位于上乘,首次覆盖给予“买入”评级。
(文章来源:证券时报网)