近期，跨境理财通2.0版推出以来，首批证券公司正式展业并迎来了投资者开户热潮。

　　华南一家上市券商业务负责人告诉券商中国记者，跨境理财通是首个单独为个人投资者开放的互联互通机制，受到了粤港澳大湾区居民的欢迎，一些投资者拉着全家人都开通了账户。可选产品涵盖存款、理财产品、基金等形式，并且不占用5万美元换汇额度和QDII基金额度的限制。

　　目前，我国居民海外资产配置的需求强烈，但投资产品的筛选仍然是一大难题。记者多方调研获悉，从首批跨境理财通2.0版券商上架的产品来看，外币存款理财、美元货基债基、被动指数基金这三类是最有代表性的产品，主动权益类则相对较少。

海外配置再引开户热潮

　　“一位上海金融圈的朋友很羡慕我，因为粤港澳大湾区居民的身份，拥有跨境理财通的开户资格”，深圳一位投资者调侃道，没想到跨境理财通还挺有吸引力，尤其在当前许多QDII基金因额度有限而暂停申购的情况下。

　　12月4日，跨境理财通2.0版正式展业，除了银行之外，首批14家参与试点的证券公司也可向符合条件的投资者开户销售跨境理财产品。总额度暂定1500亿，个人投资额度最高300万人民币，允许在一家银行或一家券商（限各一家）开户，两种渠道同时开通则额度各为150万人民币。

　　据华南一家上市券商业务负责人透露，自12月4日以来，跨境理财通受到了粤港澳大湾区居民的欢迎，一些投资者拉着全家人都开通了账户，可见海外配置需求强烈。这是继内地与香港两地互联互通的股票交易机制之后，首个扩大到存款、理财、基金等投资范围的互联互通机制，并且单独为个人投资者开放。

　　记者多方调研了解到，首批试点券商大力发展该业务，并为此出台了相关的激励政策，比如有的券商专门规定，除了开户奖励之外，对营业部的考核还包括，开户的投资者客户资产从A股账户转入跨境理财通账户，同样计入“个人交易性资产”的考核，不计为资产流出。

　　截至2024年9月末，跨境理财通的投资者就超过了12万人，累计汇划款914.75亿元，较2023年末增长614%。虽然银行可能对存款搬家有所顾虑，但实际上跨境理财通2.0南向新增的投资者单计高达4.6万人，试点券商展业之后还可能进一步加快开户节奏。

相比QDII限额凸显优势

　　QDII、互认基金、跨境理财通等投资方式，都是投资境外资产的渠道，但相比之下，投资范围、投资面向主体、跨境支付结算方式不同。

　　记者获悉，跨境理财通的资金在粤港澳大湾区和香港澳门之间形成闭环，所投资产品也必须在香港注册成立并获香港证监会认可，资金同一渠道进出，实际上并不出境，因此既不占用个人5万美元的换汇额度，也不占用QDII额度。

　　所谓资金同一渠道进出，即投资账户与汇款账户为同一开户人，且汇款账户是投资账户内资金原路汇回的唯一账户。即内地投资者从汇款账户汇入投资本金、利息，购买南向通投资产品到期活赎回后所得本金和收益从投资账户又回到汇款账户。

　　当前公募基金QDII额度稀缺，一些绩优基金均已限额暂停申购，而跨境理财通投资产品的成本还比QDII基金少支付一层境内托管费，费用相对低廉。

　　此外，互认基金同样受到额度限制，由于境外份额和境内份额的比例需要符合规定，因此一些互认基金主要针对机构投资者销售，内地个人投资者能购买的份额有限。

　　如此看来，跨境理财通至少具备几大优势：不占用换汇额度，不受QDII限额影响，申购费、管理费等费用相对低廉，可选择产品范围较广。

产品聚焦三大类

　　目前，我国居民海外资产配置的需求强烈，但资产选择和产品配置仍然是一大难题，同时跨境投资还涉及换汇成本、汇率波动等风险。

　　据了解，首批试点的14家券商中，有的券商选择与海外第三方销售平台合作，上线了几百只、甚至几千只代销产品；有的券商则精挑细选，只上线了不同种类、不同风险等级的代表性产品。

　　上述华南券商业务负责人认为，北向通的产品对港澳投资者相对容易理解，因此基本保持与公募基金代销产品一致，只是按规定做了剔除。而南向通的产品，必须在香港注册成立并获香港证监会认可的 “低”风险至“中”风险及“非复杂”的基金，还有债券、人民币、港币和外币存款等，若是在卢森堡等地发行的基金则不可纳入。

　　理论上，跨境理财通可以引入更多专业境外资管机构，投资者有更多全球资产配置的投资选择，较好地弥补现阶段内地公募基金海外产品线不足、境外研究经验欠缺的问题，不过如何选择是一大难题。

　　记者多方调研获悉，从首批跨境理财通2.0版券商上架的产品来看，外币存款理财、美元货币基金和债基、被动指数基金这三类是南向通最有代表性的产品，也是最受投资者欢迎的产品，主动权益类则相对较少。

　　其中，风险评级较低的RI产品美元货基，比如汇添富美元货币市场基金（P类份额）、泰康开泰美元货币基金（B类份额）等，债券型产品包括华夏精选固定收益配置基金、安联寰通收益及增长基金。

　　据首批试点券商反馈，券商展业中为跨境理财通投资者推荐权益类产品相对比较谨慎，主要还是以货币基金、债券基金为主，权益类倾向于被动指数基金产品，比如追踪纳斯达克、恒生指数等ETF产品。

　　此外，产品收益率还要计算汇兑损益，换汇方面通常根据近1 年渣打银行提供给机构的美元外汇牌价，换汇手续费约为0.25%左右。汇率波动一定程度上也会影响投资受益，如人民币兑美元升值，则投资美元计价的产品赎回后资金需要回到境内，则会降低实际收益，反之则会增厚实际收益。如果投资人民币计价的产品 ，则不受此影响。

（文章来源：券商中国）