12月19日，港交所刊发咨询文件，就有关优化首次公开招股市场定价及公开市场的建议征询市场意见。咨询期为期三个月，于2025年3月19日结束。

　　港交所建议对首次公开招股市场定价流程及公开市场的监管框架进行全面改革，以确保其上市机制对现有及潜在发行人具有吸引力和竞争力。具体措施包括：

　　一是优化首次公开招股市场定价流程的建议，增加“具议价能力”投资者的参与，以减少最终发售价与在上市后的实际交易价格之间存在较大差距的情况；

　　二是检讨对公开市场要求的规定，确保发行人在上市时有足够的股份供公众投资者交易；与此同时，放宽部分公众持股量限制的规定。

　　港交所上市主管伍洁镟表示：“我们很高兴提出新的建议，以完善IPO的定价和发售机制，支持来自全球的优质公司在港交所上市。”

　　港交所官网显示，公开市场规定方面，在初始公众持股量上，港交所建议按发行人的市值对其上市时的最低公众持股量进行分层规定。

　　港交所还建议，降低“A+H”公司上市时的最低H股数量门槛至发售股份应占“A+H”公司同一类别已发行股份（不包括库存股份）总数的至少10%；或相关H股在上市时有至少为30亿港元的预期市值，并由公众人士持有。

　　“我们认为，有关建议将为‘A+H’公司提供弹性，同时确保在港交所上市的股份数目能达到足够的公众持股量。”港交所表示。

　　港交所还就基石投资者的监管禁售期征询市场意见，内容为是否支持保留基石投资者上市日期后至少六个月的禁售期规定。港交所或考虑允许基石投资者相关证券“分阶段解禁”，其中50%的相关证券可在上市后三个月后解除禁售限制，其余的相关证券则在上市后六个月后完全解禁。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）