1、央企
主要逻辑：国资委推动市值管理，重视央企价值挖掘
国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。《意见》提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。支持控股上市公司围绕提高主业竞争优势、增强科技创新能力、促进产业升级实施并购重组；指导控股上市公司从完善公司治理、规范实施股权激励等方面加大市场化改革力度，激发上市公司活力；督促控股上市公司全面提高信息披露质量，完善ESG管理体系，加强舆情信息收集和研判，切实维护企业形象和品牌声誉；指导控股上市公司多途径多形式强化投资者沟通，增进市场认同；引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识，增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例；推动中央企业和控股上市公司建立常态化股票回购增持机制，规范减持行为，积极解决控股上市公司长期破净问题。
海通证券：市值管理在央企经营中的重视程度将持续不断提升，此次《意见》发布有望进一步推动央企控股上市公司提高市值管理力度、频率、效率，从而推动央企价值更加充分得到市场化体现，建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、深南电路、光迅科技、烽火通信、信科移动、中瓷电子等。
中信证券：在前期多项政策的推动下，国资委已经鼓励上市央国企将“一利五率”等指标纳入绩效评价体系中，而随着本次国资委正式发布市值管理意见，“推动上市公司‘一企一策’细化年度实施方案和具体举措”、“将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核”，将推动央企市值管理进入新阶段。建议关注通信领域优质央国企：运营商主线+优质设备商龙头。
2、车联网
主要逻辑：工信部发文，推动车联网直连通信产业创新发展
据工业和信息化部网站12月18日消息，近日，工业和信息化部无线电管理局（国家无线电办公室）印发《国家无线电办公室关于进一步明确车联网直连通信无线电发射设备有关技术要求的通知》，优化频谱资源配置，推动车联网直连通信产业创新发展。
德邦证券：根据《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》，伴随各项车联网试点政策和车路云招标项目落地，未来国内智能化路侧设施建设或将全面提速，2025年国内智能化路侧基础设施产值增量有望达到223亿元，2030年国内智能化路侧基础设施产值增量有望达到4174亿元，CAGR达80%。车联网涉及汽车制造、芯片研发、终端设备、通信运营商等多个行业。国内已形成涵盖芯片、模组、终端、整车、测试测验、运营服务等相对完整的产业链，其中，科研院所、行业组织及其他服务机构在技术标准和方案集成等领域有重要支撑作用。建议关注：千方科技、万集科技。
海通国际：受益于技术进步以及随之而来的智驾方案成本降低，高速NOA和城市NOA功能有望在2025年开始迎来新的增长动力，在智能驾驶相关产业链上。重点关注：智能驾驶域控标的：德赛西威、科博达、华阳集团；整车标的：理想汽车、小鹏汽车、比亚迪；底盘标的：伯特利、耐世特、保隆科技、中鼎股份；智能驾驶传感器标的：速腾聚创。
3、人工智能
主要逻辑：深圳每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本
日前，深圳市工业和信息化局印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。其中提到，发放“训力券”。每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。对租用智能算力开展大模型训练的企业、高等院校和科研机构，按不超过服务合同金额的50%，给予最高1000万元资助，对初创企业提高资助比例至60%。
此外，深圳将每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。对企业依托经国家网信办备案的生成式人工智能模型开展模型服务、智能体开发应用等，达到一定规模、具有良好成效的，可按不超过模型购买费用的30%，给予最高200万元资助。
中国银河证券：中央经济工作会议首次提及“人工智能+”，更加注重AI与千行百业深度融合，带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手，AI应用迎来政策端、成本端与技术端的三重催化。结合货币与财政政策双轮驱动，计算机行业有望迎来分子+分母端共振，行业有望迎来边际改善，估值有望进一步提升。建议重点关注具备垂直领域卡位优势的AI应用类软件公司：1）AI+制造：中控技术、鼎捷数智、能科科技；2）AI+医疗：嘉和美康、卫宁健康；3）AI+金融：同花顺、财富趋势；4）AI+办公：金山办公、彩讯股份；5）AI+教育：科大讯飞；6）AI+政务：拓尔思；7）AI+手机：中科创达。
4、飞行汽车
主要逻辑：又一飞行汽车问世！最大时速可达250km
12月18日，广汽集团发布全新飞行汽车品牌——GOVY高域。同时，高域首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet亮相。核心三电方面，GOVY AirJet搭载了广汽集团自研的高性能电驱动系统，并按照航空标准进行了全新设计，电机扭矩密度相较电动汽车提升200%，最大飞行速度可达250km/h。续航方面，GOVY AirJet实现了超过200km的航程里程，还支持30分钟快速补能，未来搭载广汽全固态电池，有望将续航里程提升至400km。
国元证券：受政策与技术进步推动，低空经济逐步发酵，从与汽车行业相关性及产业链环节价值占比角度，建议关注动力推进系统、航电及飞控系统与电池系统等关键部件。整机层面关注小鹏汽车、万丰奥威等，电驱动层面关注英博尔、卧龙电驱等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
