12月16日，嘉元科技（688388）发布关于签订重大采购合同的公告。公司拟分别与IXM S.A.和埃珂森（上海）企业管理有限公司签订《电解铜销售合同》，合计采购量为7万吨，预估总金额为50.66亿元人民币（含税）。合同执行期限为2024年12月至2025年12月，旨在保障公司电解铜原材料的长期稳定供应。
根据公告，合同金额占公司最近一个会计年度经审计营业成本的50%以上且超过1亿元，已履行内部审批程序，且合同的履行对公司业绩的影响存在不确定性。合同履行期间可能受到外部宏观环境、国家政策变化及不可抗力等因素的影响，导致合同无法如期或全部履行。
嘉元科技主要从事高性能电解铜箔的研究、制造、销售，产品主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制线路板行业，最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池及3C数码类电子产品等领域。对于嘉元科技而言，电解铜是公司生产铜箔产品最核心的原材料。
嘉元科技本次签订采购合同的供应方之一IXM S.A是全球第三大有色金属贸易商，于2019年被洛阳钼业（603993）收购。洛阳钼业此前曾发布公告称，全资子公司IXM是世界级金属贸易平台，作为全球重要的大宗商品贸易商在全球销售洛阳钼业的产品，包括洛阳钼业100%的自产铜产品，同时IXM也交易大量的第三方金属和精矿产品。
关于此次采购的风险，嘉元科技称，由于公司采购铜材点价时点与销售铜箔定价时间并不能做到完全匹配，在铜材市场价格短期内出现大幅波动的情况下，如公司不能及时把原材料价格波动的风险转移至下游客户或不能有效地制定应对措施和保持一定的核心竞争力，则可能导致公司业绩下滑，影响公司的盈利水平。同时，铜属于大宗商品，对流动资金的需求较高，若铜材市场价格持续上涨亦会导致公司对流动资金的需求上升。
《财中社》注意到，2024年上半年，公司毛利率为1.7%，同比下降4.92个百分点；净利率为-4.42%，较上年同期下降5.44个百分点。前三季度，公司毛利率为1.96%，净利率为-3.42%。嘉元科技的毛利率和净利率处于极低水平，铜价稍有波动就可能造成亏损。
业绩方面，2023年嘉元科技营业收入49.69亿元，同比增长7.06%；实现归母净利润1903万元，同比下滑 96.34%。今年前三季度，嘉元科技营收同比增加，但面临亏损扩大局面，其中营收43.39亿元，同比增加17.1%；实现归母净利润为-1.44亿元，同比减少559.75%；经营活动产生的现金流量净额为-9.2亿元。
嘉元科技表示，近几年铜箔行业快速扩产，内卷严重，出现产能过剩、供过于求和价格激烈竞争等情况，导致铜箔加工费大幅下降。目前铜箔产品价格比较稳定，行业仍处于供过于求的情况，拐点还需等待产能出清。随着市场竞争升级，铜箔厂商盈利能力大幅度下滑，中小厂商抗风险能力较差，未来锂电铜箔市场份额将向头部企业集中。
对于大额采购金额来源，嘉元科技相关负责人表示，“我们正常生产经营有资金流转，具体是按月下订单。”而对于该公司目前订单情况，嘉元科技财务负责人廖国颂在11月的业绩会上曾表示，“公司在手订单充足，目前产能达10万吨以上，产能利用率较高。”
截至9月30日，嘉元科技资产负债率为43.28%，整体资产负债率处于相对合理的水平。期末货币资金为14.52亿元，具备一定的资金实力和流动性储备。有息负债为40.41亿元，规模较大且增长较快，一方面反映出公司可能因业务扩张、订单增加等原因对资金的需求较大，另一方面也增加了公司的利息支出和偿债压力，可能对公司的盈利能力和现金流产生一定影响。
（文章来源：财中社）
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