上证报中国证券网讯 （记者王彦琳孙越）12月17日，国联证券发布《国联证券股份有限公司关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过的公告》称，根据上交所重组委发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第6次审议会议结果公告》，公司发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金获上交所重组委审核通过。后续，本次交易在经中国证监会同意注册以及本次交易所涉及的证券、期货、基金股东资格及股东变更事宜经过中国证监会有关部门核准后，即可正式实施。

　　市场并购重组方面资深专家表示，自9月27日相关申请材料获得受理以来，不到三个月的时间，交易所就审核通过了本次交易，表明本次交易充分契合当前监管导向，同时也是近年来市场上第一单通过交易所审核的券商并购案例。后续待证监会作出同意注册的决定后，即可实施本次交易。

　　券商市场化并购首单落地在即

　　12月17日，上交所重组委召开2024年第6次并购重组审核委员会审议会议，对国联证券拟发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金的申请进行了审议。此次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。

　　上交所官网显示，重组委会议现场问询的主要问题为：请上市公司代表结合与本次交易背景相同或相近的交易案例的市场可比交易价格，说明本次交易标的资产的评估是否合理以及交易定价是否公允。同时，请独立财务顾问代表和评估师代表发表明确意见。

　　自9月27日获上交所受理后，不到3个月时间，国联民生重组方案即获交易所审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会项目。国联证券表示，国联与民生的并购重组，既是积极响应二十届三中全会精神、中央金融工作会议精神，贯彻落实资本市场“1+N”政策体系要求的重要措施，也是自身做优做强，积极打造一家业务特色鲜明、市场排名靠前、具有较强综合竞争力的大型证券公司，更好支持服务新质生产力、提升产业质效，全面助力经济高质量发展的战略举措。

　　根据公告，此次交易尚需中国证监会同意注册以及本次交易所涉及的证券、期货、基金股东资格及股东变更事宜经过中国证监会有关部门核准后方可正式实施。

　　有市场资深人士称，“国联+民生”此次顺利过会可谓意义重大，一方面是中央金融工作会议后获交易所审核通过的首单券商并购案例，在券商市场化并购重组案例中具有风向标意义，另一方面也是沪锡两地共同打造的长三角一体化发展的示范性案例，是两地联合落实长三角国家战略的创新之举。

　　“1+1>2”，目标直指一流投资银行

　　国联证券曾表示，公司将稳妥有序推进与民生证券的整合工作，锚定“打造一流投资银行”目标，持续完善优化体制机制，激活改革发展活力，注重系统集成，在规模、质量和效益上实现“1+1>2”的协同效应，迅速提升行业地位和综合竞争力，快速提升金融服务效率和水平。

　　根据前期的上会稿，未来通过两家券商业务的有效整合，进一步加强其业务结构和区域优势的互补融合，发挥各方优势资源的战略协同作用，显著提升上市公司平台的市场竞争力。国联证券、民生证券资本实力相近，但在金融机构业务准入、业务资格申请、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分发挥各自资源优势。具体而言，国联证券、民生证券在业务方面具有较强的结构和区域优势互补性。

　　从业务优势方面看，民生证券的投资银行业务实力突出，近年来民生证券采取“投资+投行+投研”的经营模式，以投资银行业务为特色，以研究业务为支撑，同时大力发展固定收益投资业务与股权投资业务，实现投资银行业务、机构研究业务与股权投资业务的相互促进，并形成了一定优势；而国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化以及衍生品业务等方面具有鲜明特色及优势。

　　根据国联证券《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，2024年1月至9月，沪深北交易所共审议通过35单IPO项目，涉及保荐机构19家，其中民生证券过会项目2单，排名并列第三。业界看来，合并后的新公司能快速提升投行及股权投资实力、扩大客户群体资源，充分挖掘已上市和拟上市客户资本运作需求，借助“科八条”“并购六条”的政策东风，大力发展并购重组业务，加固投资银行业务优势，更好助力经济高质量发展。

　　从区域优势方面看，民生证券分支机构网点重点覆盖河南地区，在河南地区具有较强的市场影响力；国联证券在无锡及苏南地区具有较强的市场影响力和较高的市场占有率。

　　有市场资深金融分析师称，公司净资产规模将跻身行业第16名。预计将在双方整合的基础上进一步增强综合实力，一是与民生证券的投行优势、区域布局形成协同，提升业务竞争力，二是吸收兼并后大幅提升净资本与综合实力，为长期发展蓄势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）