财中社12月17日电光大证券发布2024年11月经济数据点评称，11月消费不及预期，主要受到了商品消费的拖累。商品消费单月同比增速自10月的+5.0%降低至11月的+2.8%，两年复合增速从10月的+5.7%降低至11月的+5.4%，而服务消费则表现平稳，餐饮消费单月同比增速自10月的+3.2%升至11月的+4.0%，两年复合增速自10月的+9.9%升至11月的+14.4%。服务零售额1-11月累计同比增速为+6.4%，增速高于同期社会消费品零售额2.9个百分点。

　　从11月经济来看，“两新”、“两重”和稳楼市的政策效用明显。“两新”涉及的家具、家电和汽车销售同比增速出现显著改善，设备更新成为固投增速的主要贡献力量；在低基数支撑下，全国商品房销售单月同比增速由负转正，地产开发投资低位波动但跌幅收窄；“两重”所支持的水利及燃气投资的增速较强。但是当前经济依然存在薄弱环节，主要集中于：一是居民对未涉及消费补贴的可选消费品，消费倾向依然偏低；二是在基层“三保”压力和土地出让收入退坡的背景下，整体基建投资的复苏趋势再次放缓；三是当前物价水平依然偏低，企业盈利水平尚未改善。

　　经济持续回升向好基础仍待巩固，在顶层会议召开后，市场下一步博弈的关键点变为政策落地进程和经济内生动能改善程度。接下来重要政策观察窗口包括各部委学习中央经济工作会议精神会议、各部委2025年工作会议、2025年1月即将密集召开的地方两会等。

（文章来源：财中社）