高盛：预计日本央行12月议息会议将保持0.25%的政策利率不变

　　凯投宏观：澳大利亚劳动力市场好于预期，澳储行降息预期面临挑战

　　荷兰合作银行：欧元净空头头寸已经连续第三周上升

　　【机构分析】

　　高盛分析师认为，日本央行目前尚未达到足够信心来判断经济前景；预计在12月的利率决议上，日本央行将保持0.25%的政策利率不变。如果日本央行1月份分行经理会议得出结论认为明年中小企业加薪动力不足，那么日本央行可能会将加息时间推迟至2025年3月或4月。

　　凯投宏观经济学家Abhijit Surya指出，澳大利亚近期发布的劳动力数据好于预期，显示11月份就业人数增加3.56万人。澳储行在2025年5月之前不太可能降息。劳动力市场的强劲表现说明澳储行无需急于调整政策。尽管市场预计澳储行2月份降息的可能性接近三分之二，但最新的劳动力数据可能会影响市场预期。

　　路透调查显示，投资者对比索、印尼盾、泰铢和新加坡元的空头押注有所减少；印度卢比的空头押注达到了自2022年11月17日以来的最高点；韩元的空头押注也处于自2022年10月20日以来的最高水平。

　　野村证券表示，日本央行计划在12月18日至19日召开货币政策会议，超过半数的分析师预测明年1月份将加息。此次会议预计将把基准利率提升25个基点至0.5%，基于经济基本面和物价走势符合预期，以及工资与物价螺旋上升周期的形成。下一次会议需重点关注三个要素：是否决定加息、未来货币政策方向的沟通，以及货币政策检讨结果。如果植田和男行长在12月会议后的新闻发布会上解释不加息是由于市场不确定性而非基本面不够强劲，鉴于12月至1月间经济数据的微小变化，日本央行可能会选择在1月保持政策不变。

　　LC Macro Advisors分析师表示，金融市场已预计欧洲央行降息25个基点，更大幅度降息几乎不可能。未来欧央行政策调整将是微小的，可能不再强调实施“限制性”政策抑制通胀，暗示利率至少降至中性水平。

　　Investec经济学家Sandra Horsfield表示，法国的动荡与德国选举增加了欧元区经济的不确定性，可能影响欧洲央行货币政策。消费信心危机风险上升，可能影响法国经济并波及欧元区，降息可能加剧市场不安。

　　德国商业银行策略师表示，预计欧洲央行将降息25个基点，并可能下调增长和通胀预期，这将支撑德国国债。虽然欧央行更大幅度的降息也可能被讨论，但货币市场预计这种可能性很小；策略师表示，大幅降息的意外会传达一种恐慌感，这是欧洲央行行长拉加德希望避免的。

　　Pepperstone分析师表示，在欧洲央行周四的利率决议之前，欧元兑美元汇率上升。欧洲央行的政策制定者之间的讨论对欧元前景至关重要。本周或未来进一步降息50个基点的任何讨论都可能影响欧元的走势。任何相关的讨论，无论是来自欧洲央行行长拉加德还是政策制定者在会后发表的评论，都将是“欧元走向的关键”。

　　荷兰国际银行表示，瑞士央行新行长施莱格尔再次强调，政策利率可能降低至负区间；进行强力外汇干预是一个可行的选择；如果实施这些措施，瑞郎短期内可能会出现显著下跌。瑞郎汇率可能从当前的0.9279迅速上升至0.9350；市场普遍预测2025年欧元兑瑞郎汇率将回落至0.90。

　　荷兰合作银行分析师指出，COT数据显示，欧元的净空头头寸已经连续第三周上升，这一趋势主要由新增的空头头寸所推动。欧元在G10货币中表现最为疲软，兑美元汇率下跌了2.37%；这一趋势主要受到经济基本面恶化的影响，以及对欧洲央行可能降息的市场预期；预计欧洲央行12月利率决议将下调利率25个基点。

（文章来源：新华财经）