11月份A股市场震荡上涨，成交额合计超41万亿元，创月度成交额历史新高，主要指数均录得上涨。

　　12月份A股市场将如何演绎？德邦证券研究所宏观组负责人张浩在接受证券时报采访时表示，在宏观经济环境逐步改善、政策支持力度加大以及市场情绪回暖等多重因素共同作用下，德邦证券宏观团队对12月份乃至整个四季度A股的表现持乐观态度。投资者可适时布局相关领域，把握住本轮行情带来的投资机会。

　　经济复苏与市场活跃度同步提升

　　张浩指出，当前我国经济正处于“强预期、弱现实”的阶段。9月26日的政治局会议为接下来的经济工作定下了基调，明确表示要以实际行动推动经济增长，强调了“干字当头、直面困难”等关键理念。这一系列政策信号表明，决策层已决心采取更有力措施来支持经济发展。尽管目前经济仍面临一定的下行压力，但部分指标如制造业PMI连续两个月位于扩张区间，M1货币供应量同比有所恢复，以及房地产市场成交量出现回暖迹象，都显示出了经济企稳向好的初步迹象。

　　与此同时，在这样的宏观经济背景下，A股市场自10月以来进入了区间震荡状态，但市场成交额显著增加，投资者参与度明显提高。张浩认为这种现象反映了市场上存在分歧的同时也在逐步形成共识。一方面，这表明投资者对未来经济走向持有不同看法；另一方面，随着分歧逐渐减少，市场情绪趋于稳定，这将为未来的牛市奠定坚实基础。因此，这种震荡和活跃是相对积极的，它不仅反映了市场的活力，也预示着未来可能的发展方向。

　　关注政策走向把握结构性机会

　　谈及即将到来的中央经济工作会议，张浩建议投资者应重点关注两方面内容，一是广义财政扩张的可能性及其具体实施方案；二是房地产领域如何实现“止跌回稳”。他预计，未来政策将继续围绕创造增量需求展开，特别是在促进消费和投资增长方面可能会出台更多利好措施。此外，科技成长板块、顺周期行业以及核心资产等领域值得关注。其中，科技领域受益于流动性宽松及国产替代趋势，而顺周期和核心资产则可能从经济基本面改善中获益。

　　与此同时，德邦证券研究所认为要客观、理性、辩证地看待问题。目前市场的部分观点，未必是基于市场分析、投资研究，而是流量和传播的造势行为。在清晰的政策目标之下，未来“强预期”和“弱现实”逐步弥合的过程中，伴随着基本面的逐步改善和回升，市场在“从分歧走向共识”的过程中可能呈现：稳中有进。

　　张浩表示，总体来看，在宏观经济环境逐步改善、政策支持力度加大以及市场情绪回暖等多重因素共同作用下，德邦证券宏观团队对12月份乃至整个四季度A股的表现持乐观态度。投资者可适时布局相关领域，把握住本轮行情带来的投资机会。

（文章来源：证券时报网）