长城证券:芭田股份三季度业绩略有承压,小高寨磷矿产能释放
2024年11月20日 10:45
来源: 财中社
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  长城证券发布研报称,芭田股份(002170)发布2024年三季度报告,公司2024前三季度营业收入为24.34亿元,同比下降3.23%;归母净利润2.04亿元,同比增长6.88%;扣非净利润2.00亿元,同比增长22.15%。对应公司2024年三季度营业总收入为8.82亿元,同比下降11.55%,环比下降1.43%;归母净利润0.54亿元,同比下降23.00%,环比下降44.42%。

  2024前三季度公司总体销售毛利率为22.44%,较上年同期上涨1.61%。2024前三季度公司财务费用同比增加87.06%,主要因为借款利息支出同比增加;销售费用同比减少20.51%;研发费用同比减少12.89%。2024前三季度公司净利率为8.43%,较上年同期上涨0.80%。认为,公司2024年三季度业绩承压的原因是复合肥原材料价格波动较大,市场销售不景气。

  公司小高寨磷产能达到预期,产能升级推进磷化工一体化。公司小高寨磷矿项目已建成投产,2024年3月项目获批提升生产建设规模,项目生产规模从90万吨/年增加至200万吨/年。2024年9月,贵州芭田小高寨磷矿一期工程建设阶段初步完成,芭田股份小高寨磷矿顺利迈入试生产阶段。2024年10月31日,芭田小高寨磷矿的磷矿品单月产出量超过20万吨,这标志着芭田小高寨磷矿的建设达到200万吨/年的设计产能,公司在磷矿采选及磷化工一体化战略上又跃升了坚实的一步。此次产能升级,不仅为公司肥料生产提供了充足的磷矿品资源保障,更为公司扩大和完善上下游产业提供了有力支撑,推进公司形成一条涵盖磷矿、磷精矿、高纯磷酸(盐)的磷化工新能源电池材料的产业链,为公司的可持续发展注入强劲动力。

  预计公司2024-2026年实现营业收入分别为34.76亿元、45.16亿元、51.91亿元,实现归母净利润分别为3.00亿元、5.28亿元、6.90亿元,对应EPS分别为0.34元、0.59元、0.77元,当前股价对应的PE倍数分别为25.0倍、14.2倍、10.9倍。看好磷矿石景气上行及公司多项目有序推进,首次覆盖,给予“买入”评级。

(文章来源:财中社)

文章来源:财中社 责任编辑:65
原标题:长城证券:芭田股份三季度业绩略有承压,小高寨磷矿产能释放
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最新 最热 最早
2024-11-20 12:08:31 来自 广东
你你这什么意思,我都等上9块,你来这个
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