上周A股
过去一周（11月11日—11月15日），A股三大指数全线回调，上证指数周跌3.52%，以3330.73点报收；深证成指周跌3.70%，以10748.97点报收；创业板指周跌3.36%，以2243.62点报收；科创50指数周跌3.78%，以986.88点报收。
具体来看，20%的个股周内实现上涨，120股周涨超15%，108股周跌超15%。按照申万一级行业分类，仅传媒板块上涨，房地产、国防军工、非银金融、美容护理、钢铁等板块跌幅居前。
周五外盘
纽约股市三大股指11月15日集体收跌，纳指跌超2%。截至当日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌305.87点，收于43444.99点，跌幅为0.70%；标准普尔500种股票指数下跌78.55点，收于5870.62点，跌幅为1.32%；纳斯达克综合指数下跌427.53点，收于18680.12点，跌幅为2.24%。本周，纳指累跌3.15%，标普累跌2.11%，道指累跌1.24%。
欧洲三大股指11月15日全线下跌。英国富时100指数15日报收于8063.61点，比前一交易日下跌7.58点，跌幅为0.09%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7269.63点，比前一交易日下跌42.17点，跌幅为0.58%；德国法兰克福股市DAX指数报收于19210.81点，比前一交易日下跌52.89点，跌幅为0.27%。
国际油价11月15日下跌。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.68美元，收于每桶67.02美元，跌幅为2.45%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.52美元，收于每桶71.04美元，跌幅为2.09%。
重磅资讯
①证监会发布市值管理指引正式稿，机构：利好建筑央国企价值发现
据证监会网站，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（简称《指引》），推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。
中信建投表示，《指引》在制度披露、长期破净公司范围、指数选取、监管措施等方面有一定优化调整。市值管理指引的发布和实施将促使建筑装饰行业长期破净的上市公司产生积极作用，促使其运用市值管理工具提升自身价值，估值向1XPB回归。我们建议关注同属于主要指数成分股和长期破净公司的建筑央国企。
②财政部、国家税务总局：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%
据财政部网站，财政部、国家税务总局发布调整出口退税政策的公告。一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
国金证券表示，取消出口退税对铜材消费影响有限；内外价差及海外铝加工产能不足有望重新给予铝材出口利润，成本抬升将转移至海外下游。政策有望驱动行业良性发展，促使海外为上游能源成本付费，并制衡海外不合理贸易障碍，提升加工产业价值，出口退税取消不改我国铜铝材中长期出口优势。
③四部门：到2026年，新制定锂电池产业国家标准和行业标准100项以上
据工信部网站，工信部等四部门印发《国家锂电池产业标准体系建设指南（2024版）》，其中提到，到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加突显。参与制定国际标准10项以上，我国锂电池标准的国际影响力进一步提升。
④深圳计划鼓励并购重组，已经起草征求意见稿
据证券时报，记者从深圳市委金融办获悉，目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组助力科技产业金融一体化的若干措施》（征求意见稿），相关正式文件等征求意见后会择机出台。另据记者从其他业内人士处独家获得上述征求意见稿全文，上述文件共提出以下政策措施：建立上市公司并购重组项目库；扩大上市公司并购重组储备范围；持续推动上市公司高质量发展；丰富上市公司并购重组融资渠道；支持上市公司开展并购业务“走出去”打造上市公司并购重组服务和互联互通中心；培育壮大并购重组专业化服务机构；构建上市公司并购重组人才汇聚高地；提升大湾区并购重组辐射影响力；强化并购重组联席会议机制和保障措施；其他事项。不只是深圳，记者注意到，近期以来，多个地方政府强调要落实国家一揽子增量政策，推动当地资本市场高质量发展，其中重点提出要鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，引导金融机构围绕并购重组创新产品以提供并购贷等综合支持。
⑤地方政府置换隐性债务正在批量行动，五地开始“实操”发行超2000亿元
据证券时报，据不完全统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。按目前各地拟发行或已发行额度排列，江苏省、贵州省、河南省、青岛市、大连市拟发行或已发行额度分别为1200亿元、476亿元、318.169亿元、142亿元、104亿元。
国联证券指出，化债资金落地后城投债短期信用风险有望缓解，或有一定机会，同业存单确定性较高，中短端利率债仍有下行空间，需注意资金面扰动。长端利率债短期内仍处于低位震荡，建议保持观望，但长期随宽松货币政策有望进一步下行。
⑥二十国集团（G20）领导人第十九次峰会将举行
据新华社，二十国集团（G20）领导人第十九次峰会将于11月18日至19日举行。此次峰会由巴西主办，举办地为里约热内卢。G20领导人第十九次峰会主题为“构建公正的世界和可持续的星球”，将聚焦全球不平等、抗击饥饿与贫困、可持续发展和全球治理改革等议题。
机构观点
平安证券：短期外部风险扰动下，A股波动加大，但内部积极因素仍在累积，市场中期上行方向保持不变。中期建议继续关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和高端制造业为代表的成长风格、国企改革以及资本市场并购重组方面的机会。
招商证券：M1增速终现拐点，显示前期经济政策开始逐渐见效，符合我们提出的“逢四逢九”出M1拐点的五年周期规律，也预示着股市的五年周期规律仍在发挥作用。上周，伴随着市场调整，融资资金净流入边际放缓，融资买入额占成交额比例回落至10%以下。股票型ETF份额已经转为净申购，同时A500ETF持续净申购。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段，ETF目前已经逐渐深入人心，中证A500进入批量建仓期，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。
焦点公告
同花顺：子公司直播业务推广过程中存在暗示推荐个股等情形，被责令整改及暂停新增客户3个月
海亮股份：公司铜管产品出口受退税调整影响很小
*ST景峰：股票交易异常波动，股票今起停牌核查
津投城开：拟转让子公司股权，预计构成重大资产重组
希荻微：拟购买诚芯微100%股份预计构成重大资产重组，股票今起复牌
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交易提示
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（文章来源：21世纪经济报道）
