财中社11月15日电天风证券发布研报称，基于好太太（603848）2024年前三季度业绩表现调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.7元、0.8元以及0.9元（原值为0.8/0.9以及1.1元），PE分别为20倍/19倍/16倍，维持“买入”评级

　　2024年第三季度好太太收入3.6亿元，同减10.3%，归母净利润0.5亿元，同减46.8%，扣非归母净利润0.5亿元，同减41.5%；前三季度收入10.7亿元，同减4.2%，归母净利润1.9亿元，同减20.1%，扣非归母净利润1.9亿元，同减17.1%；前三季度毛利率52.7%，同增2.3%，净利率17.8%，同减3.5%。

　　202024年第三季度大宗原材料价格有上涨趋势，好太太在供应端、产品设计端、品牌端优势能够保持公司毛利润水平和净利润水平的稳定。公司将继续通过供应商寻源优化、集中议价及采购等措施来合理地维持原材料价格，同时通过技术革新，向上游进行渗透等措施，来保持毛利率水平符合公司预期。前三季度费用比例处于可控范围内，符合公司预期；四季度将按照实时情况进行管控，力争全年维持稳定利润率。

　　此外，好太太将致力于全渠道布局与智能产品升级，并逐步落地“以旧换新”。“以旧换新”活动目前推进情况因线上、线下渠道及地区补贴政策差异而有所不同。晾晒行业线上渠道进展较快，主要得益于政府沟通便利及平台支持。然而平台与政府补贴系统对接情况不一，天猫和京东已享受补贴，抖音和拼多多尚未拉通。线下渠道补贴标准和条件各异，公司正尝试打通内部链条，赋能线下门店。

（文章来源：财中社）