11月14日，融创中国控股有限公司（简称“融创中国”）披露债务重组的最新进展显示，鉴于公司全资附属公司融创房地产集团有限公司（简称“融创房地产”）整体经营现状，融创房地产拟初步计划为债券持有人提供整体债务重组方案，包括现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项。

　　现金要约收购方案显示，融创房地产拟使用现金，预计按照每张债券面值18%的价格发起现金要约购回，累计购回所使用的现金总金额预计不超过人民币8亿元。此方案接纳债券本金上限约人民币44亿元，现金支付预计不晚于债券持有人会议通过并完成相应的登记后的20个交易日。

　　股票及/或股票经济收益权兑付方案显示，融创中国将向特殊目的信托增发特定数量的股票（每100元债券对应融创中国股票的数量约为13.5股，预计新股总发行数量约为4亿股），融创房地产承诺以相应股票变现（完成变现时间为12个月）所获等额境内资金净额（扣除相关中介费用等）偿付选择此方案的债券持有人。此方案接纳债券本金预计约人民币30亿元。

　　以资抵债方案显示，融创房地产拟将其间接控股的附属公司所持有的特定资产收益权委托给信托公司成立服务型信托，融创房地产以持有的服务信托份额折价置换债券持有人所持有并选择本方案的债券（每100元债券面值置换35元信托份额），债券持有人取得服务信托份额后间接持有融创房地产附属公司的特定资产收益权，该服务型信托预计存续4年；此方案接纳债券本金上限约41亿元。

　　全额长展期方案显示，若本次境内债务重组得以顺利推进落地，融创房地产将在上述选项完成后以现金方式支付选择全额长展期方案的债券约1%本金；剩余本金将展期至2034年6月9日。选择本方案的债券本金部分自2029年12月9日起每半年以现金支付，利息部分统一降低至1%左右，过往及展期期间利息将计提至最后一期本金支付日以现金支付，单利计息、不计复利。

　　融创中国在公告中表示，上述债务重组方案选项为拟推进的初步方案，尚未最终确定，存在一定不确定性。融创房地产将通过召开债券持有人会议的形式推进境内债务重组事宜。

　　记者注意到，近期包括融创中国在内的多家上市房企陆续公布了债务重组进展。中指研究院企业研究总监刘水分析称，近期融创中国等房企债务重组，对于其他出险企业债务重组和风险化解有较强借鉴意义。折价回购、债转股等方式能够从源头减少债务，有助于企业真正走出债务危机，可为房企争取恢复流动性的时间，以换取未来企业价值回升以及偿还债务的空间。

　　不过，刘水也表示，“房企债务重组成功有助于缓释行业风险，但企业真正走出危机，还需要市场回暖支持，企业基本面获得改善后才能够避免重复展期。”

　　今年三季度以来，房地产政策面利好不断，深度调整中的销售市场也渐有起色。根据中指院监测数据，10月单月，百强房企销售额同比增长10.53%，为2023年3月以来首次转正。另据住建部数据，10月份，一线城市新建商品房网签成交量同比增长14.1%，湖南、天津、广东、江西、江苏等省市新建商品房网签量同比增幅超过10%。“房地产市场正在筑底回稳，有助于提升房地产行业信心，将有助于房企风险化解。”刘水分析表示。

　　融创中国11月5日公布的经营数据显示，2024年10月，该集团实现合同销售金额约73.3亿元，合同销售面积约18.7万平方米。截至2024年10月底，集团累计实现合同销售金额约437.8亿元，累计合同销售面积约197.9万平方米。

（文章来源：经济参考网）