1、商业航天

　　主要逻辑：鼓励商业航天企业参与国家工程项目

　　第十五届中国国际航空航天博览会（中国航展）将于11月12日至17日在广东省珠海市举办，集中展示我国航空航天和国防科技领域的尖端技术及创新突破。

　　国家航天局总工程师李国平11月11日在2024珠海论坛商业航天发展论坛上表示，鼓励支持商业航天企业平等参与国家工程项目。李国平建议，推进商业航天共建共享。一是推动国家投资的大型设备设施向商业航天企业开放；二是鼓励体制内企业支持商业航天企业供应链供给；三是放开国家卫星数据，盘活存量数据资源；四是建立权威统一、开放共享的标准体系。

　　中航证券：在国内火箭可复用运载技术持续发展、发动机推力持续提升和液体火箭发动机的应用大趋势下，未来液体火箭发动机的升级迭代和火箭制造市场的增长将共同牵动上游新材料和新工艺的应用需求。建议关注：斯瑞新材（铜合金），华秦科技、新劲刚（热障涂层材料），铂力特、华曙高科（增材制造设备及服务），钢研昊普、欧中科技（热等静压设备及服务），超捷股份、光威复材、钢研高纳、盛帮股份（其他相关结构件及零部件）。

　　2、低空经济

　　主要逻辑：全球首飞！小鹏汇天“陆地航母”来了

　　小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将于11月12日在中国航展第二展区（斗门莲洲）无人船无人机演示区进行全球首次公开飞行，并将在珠海国际航展中心8号馆进行静态展示。

　　11月11日，在2024低空装备产业创新发展大会上，低空产业联盟发布《低空智能网联体系参考架构》。该报告指出，随着飞行器和基础设施网联化水平提高，单机智能要求有所降低，进而减少装备制造成本，推动制造领域的产业结构转型；在运行领域，空域应用模式将最终实现大尺度上的无航路飞行或自由飞行，同时将逐步实现基于智能化航电系统的有人机与无人机的融合运行。

　　海通证券：低空经济已成为我国重要的战略新兴产业，即将开幕的珠海航展有望成为国内众多整机与产业链相关企业展示进展的舞台，国内汽车产业链上的相关公司有望充分受益于低空经济的发展并开启新的成长曲线，建议关注小鹏汽车、天成自控等。

　　开源证券：低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域管理）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情。受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、紫江企业、蓝海华腾等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图、苏交科等；（3）低空运营：中信海直、西域旅游、岭南股份等。

　　3、新能源汽车

　　主要逻辑：再创历史新高！10月新能源汽车销量同比增长近50%

　　11月11日，中汽协发布的数据显示，10月，新能源汽车继续保持快速增长，月度产销再创新高。当月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，环比分别增长11.9%和11.1%，同比分别增长48%和49.6%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.8%。1—10月，新能源汽车产销累计完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。

　　海通证券：新能源汽车销售正处旺季，带动新能源汽车企业良好经营表现，建议关注头部车企，如比亚迪、吉利汽车、赛力斯、江淮汽车等。

　　华鑫证券：以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值将修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好液冷、固态电池、电池材料α品种、机器人等方向。建议关注：1）主材：浙江荣泰、宁德时代、尚太科技、湖南裕能、中一科技等；2）新方向：并购重组（捷邦科技）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境、飞荣达、英维克）、消费电池（豪鹏科技、珠海冠宇）、固态电池（厦钨新能、当升科技）、复合集流体（宝明科技、英联股份）。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）