海通国际:华润啤酒高端化步伐坚定 安全边际已现
证券时报网讯,海通国际研报指出,华润啤酒2023年啤酒销量、收入、利润已位列国内第一。尽管今年二三季度行业需求持续承压,但公司的量价韧性和高端化节奏均优于行业平均水平,体现了坚实的品牌基础和强大的运营能力。四季度基数较低,国庆假期餐饮数据释放现饮渠道企稳信号,成本下行也为业绩带来确定性。白酒方面,公司已完成第一阶段“探索”,进入第二阶段“发展”,预计未来两年将迎来快速增长。从业绩、估值和分红等多角度分析,公司股价已具备较高安全边际。预计公司2024—2026年EPS为1.64/1.83/1.96元(前值为1.87/2.14/2.42元),给予2024年27xPE(不变),维持“优于大市”评级。
(文章来源:证券时报网)