1、化债

　　主要逻辑：三箭齐发靶向精准，一揽子地方化债组合拳推出

　　十四届全国人大常委会第十二次会议8日下午闭幕。这次会议表决通过了《全国人民代表大会常务委员会关于批准〈国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案〉的决议》。

　　同日，在全国人大常委会办公厅举行的新闻发布会上，财政部部长蓝佛安表示，从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。在解决存量债务风险的同时，必须坚决遏制新增隐性债务。目前，正在积极谋划下一步财政政策，加大逆周期调节力度。

　　浙商证券：新增化债资源有利于减轻地方偿债压力，银行资产负债表预期修复。短期商业银行利息收入或受化债影响面临压力，但考虑地方债免税效应，隐债置换对商业银行净利润影响相对可控。总的来说，化债方案推进，银行板块风险评价有望改善，继续看好银行板块投资价值。重点推荐市场化中小行。把握三条选股线索：①地产、城投风险化解受益的低估值标的，推荐平安银行、兴业银行，建议关注港股渝农商行、重庆银行。②无风险利率下降，红利风格有望走出绝对收益，推荐江苏银行、上海银行，建议关注港股国有行、中信银行。③风险偏好小幅修复，推荐低估值的龙头白马银行，重点推荐常熟银行。

　　2、数字经济

　　主要逻辑：工信部发声！加快数字经济发展

　　11月8日，工业和信息化部与国际电信联盟高级别研讨会在重庆市举行。工业和信息化部副部长熊继军表示，新一轮科技革命和产业变革正重塑世界经济格局，5G、工业互联网、人工智能等新兴技术的创新应用为实现联合国可持续发展目标带来新契机。中国愿与各方一道，全力支持国际电信联盟各项工作，更好实现普遍连接和可持续数字化转型目标，为推动弥合全球数字鸿沟、加快数字经济发展作出更大贡献。

　　华创证券：数据安全规模随数字经济规模增长，网络安全业绩逐步修复。据赛迪研究院报告显示，2022年，中国数据安全防护与治理市场规模达118.4亿元，增长率达20.6%。预计到2025年，中国数据安全防护与治理市场将达到228.7亿元。网络安全方面，根据IDC数据，预计到2027年，中国网络安全支出规模将达到233.2亿美元，2022年—2027年保持13.5%的年复合增长率，增速领先全球平均水平。建议关注：三六零、深信服、奇安信、启明星辰、电科网安、迪普科技、国投智能、天融信、亚信安全、绿盟科技、中新赛克、安恒信息、三未信安、吉大正元、格尔软件、永信至诚、盛邦安全等。

　　3、新能源汽车

　　主要逻辑：新能源汽车迎“上新”潮，行业高景气度持续

　　新能源汽车10月火爆销售，以及近期新能源汽车新品的密集发布，引发市场关注。分析人士认为，随着各地“以旧换新”补贴力度不断加大，叠加汽车销售传统旺季的到来，预计四季度新能源车的销量/交付量仍有望实现同比高增长。

　　西南证券：近期，上海发布进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则，扩大政策补贴范围，各地“两新”补贴政策持续加码。新能源乘用车市场继续保持强劲增长态势，产业链相关标的将伴随新能源汽车销量增长而充分受益。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、溯联股份（301397）等。

　　4、并购重组

　　主要逻辑：上交所将加大科创领域并购重组支持力度

　　上交所副总经理王泊11月8日在2024年上交所国际投资者大会上表示，上交所将加快推动“科创板八条”落地见效，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度供给。加大科创领域并购重组支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具。

　　中银证券：宏观、产业、政策、资产估值四重周期视角下，当前市场背景与2013-2016年并购重组热潮有较高相似度，新一轮并购热潮或将开启。综合政策导向与产业趋势，科技和高端制造行业有望成为本轮并购重组中的热点方向，创业板和科创板上市公司尤其值得关注，具体行业包括人工智能、低空经济、新能源、创新医药、高端装备等。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）