近期，资本市场监管及健康发展意见陆续发布，多次提出鼓励上市公司综合运用工具实施并购重组、注入优质资产，并进一步优化重组审核程序，提高重组审核效率。在多项政策支持下，我国资本市场并购重组进入“活跃期”。Wind数据显示，截至10月7日，今年已有187家上市公司披露了重大重组事件的相关动态，而2023年全年的数量仅为131家。

　　在今年众多重大重组事件当中，海联讯(300277)吸收合并杭汽轮B这一“B转A”的特殊案例受到市场广泛关注。根据重组预案，双方按照定价基准日前20个交易日的股票交易均价换股价格，其中海联讯换股价格为9.56元/股，杭汽轮换股价格为9.56元/股，海联讯与杭汽轮B的换股比例为1∶1。此次交易不仅是对国务院、中国证监会鼓励并购重组及上市公司间吸收合并的积极响应，还有利于提升国有资产的质量和运营效率，提升上市公司的投资价值。

　　据了解，海联讯主要从事电力信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务，业务广泛应用于发电、输电、变电、配电、用电和调度等多个电力产业链环节。近年来，电力行业竞争日益激烈，公司业绩增长面临瓶颈，亟需寻求转型升级。而杭汽轮B作为此次事件的优质标的，主要从事工业汽轮机、燃气轮机等旋转类工业透平机械装备的设计与制造业务，下游覆盖炼油、化工、化肥、建材、冶金、电力等工业领域。凭借多年的自身努力，杭汽轮B已成为我国高端装备工业汽轮机领域的领军企业。

　　近年来，受发达国家对燃气轮机的产品和技术限制，国产燃气轮机的自主研发和应用迫在眉睫。我国自2016年启动的“两机专项”计划，旨在突破燃气轮机核心技术，打破国外垄断，这为工业汽轮机领域的企业带来了政策支持和市场机遇，杭汽轮B作为业内的领军企业有望充分受益。

　　有专业人士认为，对于杭汽轮B而言，此次并购重组有助于摆脱B股市场流动性较弱、股票估值较低的现状，为杭汽轮长期发展及中小股东利益实现创造了机遇。对于海联讯而言，吸收杭汽轮这一优质资产，有助于公司将业务拓展至工业透平机机械装备领域，打造双轮驱动战略。此外，公司有望借助杭汽轮B在高端装备制造领域的技术与市场优势，在业务上形成协同优势，增强自身的整体实力，实现后续业绩的平稳落地。对双方而言，此次并购重组有望促成双赢局面。

　　乘并购重组政策之东风，本次交易实施后，存续公司将形成工业透平机械业务为主、电力信息化业务为辅的业务格局。专业人士称，存续公司将实现生产规模、产品品种、技术实力及管理运营等全方位提升，通过整合双方产业资源，实现优化公司产业布局、提升核心竞争力及盈利能力的最终目的。届时，海联讯引入了处于高速发展期的优质资产，为后续长期高质量发展增添了更多的想象空间，公司整体的估值也有望得到重构。

（文章来源：证券时报网）