周四A股三大指数集体大涨，其中创业板指以3.75%领涨。两市成交额为2.51万亿元，较上一交易日缩量578亿元。盘面上，大消费、大金融表现强势，保险（+7.75%）、酿酒行业（+7.46%）、证券（+6.06%）居行业涨幅榜前三。相反，军工股陷入调整。

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千亿巨头拉升涨停

　　具体看个股，白酒龙头之一的泸州老窖周四低开高走，14点46分左右在巨量买单推动下封死涨停。当前，泸州老窖市值为2265亿元，股东户数为16.82万户。

　　往前看，在经历9月底的3连涨停后，泸州老窖整体震荡走低，10月8日至11月6日累计下跌6.55%。

　　而在泸州老窖吧里，不少股民对于周四的涨停还是挺意外的，有股民被吓到提前下车，有人对涨停表示了惊叹。

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白酒股掀起涨停潮

　　整个白酒板块来看，周四掀起了涨停潮，除前述泸州老窖外，酒鬼酒、岩石股份、舍得酒业、迎驾贡酒、口子窖、老白干酒、顺鑫农业、皇台酒业、水井坊、伊力特也是涨停收盘。

　　大市值（1000亿元以上）白酒股也表现强势，除涨停的泸州老窖外，贵州茅台涨4.97%，洋河股份涨6.87%，五粮液涨7.27%，山西汾酒涨9.14%，古井贡酒涨9.8%。

　　拿中证白酒指数来说，周四大涨8.25%。18只成分股一天市值增加2301亿元，其中贵州茅台增加982亿元。

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大消费集体狂欢

　　事实上，周四不只是白酒板块，而是整个大消费赛道的狂欢。而这从概念板块涨幅榜上，能真切的感受到。数据显示，周四社区团购、白酒、预制菜、水产养殖、乳业、啤酒、调味品、新零售、免税等概念，均处于涨幅榜前列。

　　此外，从周四涨停个股的行业分布来看，同样能感受到消费股的强势。东方财富Choice数据显示，周四有191只A股（非ST）涨停，其中食品饮料股最多，为25只。商贸零售、汽车、医药生物也均有10只（含）以上个股涨停，分别为14只，12只，10只。此外，农林牧渔、纺织服饰、轻工制造、家用电器分别有6只、5只、5只和2只个股涨停。

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大消费为何集体躁动？

　　周四大消费板块的集体躁动，对于其中的原因，成了投资者讨论的热点。而综合市场观点来看，主要是以下2个方面：

　　一是在经历9月底的大涨后，大消费板块进入相对疲软的阶段。但近期，资金有高低切换之势，不少前期疲弱板块出现轮番上涨局面，比如此前有过回调的光伏、地产、大金融均在近期开始抬头。

　　二是消费股的业绩表现较好，本身存在上涨的基础。比如农林牧渔，今年前三季度实现归母净利润319.79亿元，同比增长486.42%，成为申万一级行业业绩增速最高行业。再比如食品饮料，今年前三季度实现归母净利润1792.35亿元，同比增长10.43%。商贸零售和家用电器前三季度的业绩也是增长的。

　　三是近来市场有关于消费的刺激政策仍络绎不绝。日前，中国国际消费中心城市精品消费月在上海举办启动仪式。活动期间，商务部将会同相关部门推出一批消费领域的新政策。比如，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。

　　星图金融研究院高级研究员付一夫认为，这些消费领域新政策的推出可谓恰逢其时。他表示，10月份PMI重新回到荣枯线以上，9月份社会消费品零售总额同比增长超出市场预期，此时政策发力可以说是趁热打铁，将为进一步夯实四季度经济运行提供有力支撑。

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消费股值得期待？

　　作为A股市场较受投资者关注的赛道之一，市场普遍认为，消费股仍具备配置价值。国泰君安认为，政策的积极定调或将提振市场预期。食品饮料板块的价值或被低估，预期企稳回暖将带来较大的股价弹性。随着政策的逐步落地，食品饮料板块有望迎来中期维度的业绩改善。

　　东方证券更看好白酒股，该机构认为，自 24 年 9 月 24日启动的这轮行情，与 14-15 年的牛市在宏观 A 股投资背景以及白酒产业周期方面均有较强相似性。因此，东方证券认为，行情均于估值底部启动，后续估值修复提升空间大。

　　华龙证券表示，在“促消费”政策较强刺激下，消费有望逐步边际改善。当前以食品饮料为代表的消费板块估值水平处于历史较低位置，维持行业“推荐”评级。工银瑞信基金张玮升也表示，市场在经历了国庆节前后因政策预期导致的大幅波动后，我们认为市场将回归基本面，个股分化将更为明显。在货币与财政等稳增长政策出台后，经济有望逐渐企稳，消费板块将更多体现基本面的机会。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）