在大盘指数的强势带动下，白酒板块在二级市场上表现亮眼。截至11月7日收盘，白酒（BK0896）板块报收2377.23，涨幅高达6.72%。
其中泸州老窖（000569.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、老白干酒（600559.SH）、舍得酒业（600702.SH）、口子窖（603589.SH）、顺鑫农业（000860.SZ）以及迎驾贡酒（603198.SH）等10余只白酒股涨停。
白酒龙头表现也相当亮眼，截至7日收盘，贵州茅台（600519.SH）报收1649.14元/股，涨幅达4.97%，总市值达2.07万亿元；五粮液（000858.SZ）报收162.24元/股，涨幅高达7.27%，总市值达6298亿元。
目前谁是“涨王”？
9月24日，“一行一局一会”重磅发声，一揽子利好政策出台，白酒板块随后开启强势反弹，一路震荡上行。南都湾财社记者将以9月24日为时间节点，梳理23日收盘后至今，19只白酒股的涨势，并对各股的市盈率等作出比较。
南都湾财社记者制图，数据来源于东方财富等。
据南都湾财社记者梳理，9月24日至今，岩石股份（600696.SH，全称：上海贵酒股份有限公司）涨势最为强劲，涨幅高达150.57%；截至11月7日收盘，岩石股份报收17.69元/股，涨幅10%，总市值59.2亿元，相较于9月23日已然翻番。
不过，相较于二级市场的强劲走势，岩石股份的业绩却相当惨淡。财务数据显示，公司前三季度实现营收2.31亿元，同比大幅下滑82.97%；同期净利润亏损7555.96万元，同比暴跌162.98%。对于业绩下滑的原因，公司仅表示“酒类销售降低所致”。
显然，岩石股份二级市场的强劲走势并非基于基本面。南都湾财社记者注意到，9月底以来，岩石股份频频登上龙虎榜，上榜次数10余次，多是登上“游资榜”，其中“拉萨金融城南环路证券营业部”“拉萨东环路第一证券营业部”“拉萨团结路第一证券营业部”等频繁现身。
岩石股份之后，涨幅最大的是舍得酒业，期间涨幅高达84.28%，截至11月7日收盘，舍得酒业报收78.52元/股，涨幅10%，动态市盈率为29.33%，总市值达262亿元。
业绩端来看，财务数据显示，公司前三季度公司实现营业收入44.6亿元，同比下降15.03%；归母净利润6.69亿元，同比下降48.35%；扣非净利润6.54亿元，同比下降47.96%；其中第三季度净利润为11.89亿元，同比大幅下滑79.23%。
南都湾财社记者制图，数据来源于公司公告。
值得注意的是，舍得酒业是第一家抛出贷款回购计划的酒企。10月28日，舍得酒业表示公司以自有资金或/和自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施员工持股或股权激励，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过91元/股。中国银行四川省分行同意为舍得酒业回购股票提供贷款支持，承诺贷款金额最高不超过1.4亿元，贷款期限为1年。
涨幅第三名则是水井坊（600779.SH），公司期间涨幅达62.61%；截至7日收盘，公司报收55.58元/股，涨幅9.99%，总市值271亿元，市盈率18.10；是目前涨幅排名前三家中市盈率最低的公司。
业绩端来看，水井坊今年前三季度实现营业收入37.88亿元，同比增长5.56%；实现净利润11.25亿元，同比增长10.03%；扣非后净利润为11.09亿元，同比增长11.15%。
此外，山西汾酒、泸州老窖以及五粮液等在这期间走势也相当强劲，期间涨幅均在44%以上，动态市盈率等对比来看，泸州老窖的市盈率相对较低，目前泸州老窖市盈率为14.65。
后市看涨逻辑是啥？
国信证券表示，年初至今，白酒板块估值变化已充分交易基本面下行预期，未来一段时间内需政策托底，复苏预期强劲，板块估值有支撑。建议关注三条投资主线：一是抗风险能力经过多轮周期验证的龙头企业；二是需求压力逐步在财务报表内显现，基本面边际变化有望带来估值修复的公司；三是报表端反映改革或调整已进入向上阶段的公司。
华创证券分析认为，当前市场风险偏好提升，板块估值修复仍有空间，而基本面预期从企稳到改善，将是决定板块未来1年行情幅度的核心。短期看，三季报和酒企来年目标定调将是四季度关键，短期季报验证期优选确定。中期看，来年拐点信号一看茅台老酒批价，二看报表预期企稳。
部分白酒股今日涨幅等，来源于东方财富截屏。
东吴证券指出，重视白酒业绩稳定和股息率突出个股，以及2024年上半年降速释压充分的优质酒企（2025年预期改善可期）。
一位券商分析师对南都湾财社记者分析表示，尽管白酒板块近期业绩增长较乏力，但仍是A股市场中较优质的标的，且业绩确定性较高，白酒有望进一步迎来估值修复；但也应看到宏观政策对于白酒企业的业绩影响比较有限，更多的是一种市场预期、经济预期的改善对于白酒公司股票的估值带来一定的修复。投资者需注意相关风险。
（文章来源：南方都市报）
