高盛最新发布的一份全球资金流向报告显示，截至10月30日的四周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元，其中美股获得372.28亿美元净流入，A股获得243.85亿美元（约合人民币1700亿元）净流入。

　　“近期外资大量流入A股市场，流入速度加快，这表明全球资金扫货中国资产，释放出积极信号。究其原因，一方面是政策的转向。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受记者采访时表示，从9月24日起，多部门发布了一揽子重磅政策，包括货币政策及积极的财政政策，扭转了投资者对未来经济增长的预期，提振了国内外投资者的信心，包括华尔街多家投行及一些投资大佬们也纷纷发表看好中国资产的报告；“另一方面，经过过去3年多的下跌，中国资产多数已被严重低估，估值处于历史低位。虽然经历了第一波快速上攻、放量大涨后，沪深300的市盈率仅为12倍。恒生指数估值处于历史低位，万得权益指数市盈率也位于历史平均估值之下，均表明海内外投资者对中国被错杀的优质资产表示看好。”

　　杨德龙指出，美联储从9月18日降息50个基点后开始进入降息周期，本周美联储可能迎来第二次降息，预计降息25个基点。这对人民币将形成升值预期，从而提高全球资本对人民币资产的投资意愿。在人民币升值期间，往往会吸引更多外资流入。“美联储进入降息周期，美元出现回落，人民币有望升值。全球对中国资产的看多情绪将利好A股和港股，这也意味着这些资产未来将出现估值修复。”

　　杨德龙进一步分析道，从当前情况来看，欧美日股市估值处于历史高位，道指和标普500指数市盈率高达28倍，纳斯达克指数市盈率更是高达40倍以上。相对而言，A股和港股是两大估值洼地，全球资金从欧美日股市流出，进入A股和港股进行布局是大趋势。从外资流入的行业来看，主要集中在金融、消费、新能源及科技行业等，都是经济转型受益方向，具有增长潜力且有一定业绩支撑。

　　近期A股市场出现炒作之风，一些题材股、概念股短期内上涨，一个月翻倍，甚至几个月时间出现“十倍牛股”。“一方面，我们要看到积极的变化，市场赚钱效应在提升，投资者入场意愿变得强烈，交投意愿较强，所以才会出现炒作热潮。但另一方面，也要警惕盲目炒作可能带来的投资风险，特别是对于一些新股民，未经历市场大幅波动，所以在投资上容易形成跟风炒作习惯，甚至可能出现较大投资亏损。因此，建议投资者坚持价值投资理念，做好公司的股东，远离炒作，坚持买入优质公司，坚持价值投资，才能从中长期分享企业成长，从中长期获得较好的投资回报。”

　　“货币政策和财政政策联合发力，将是带动经济回升的重要方面。作为经济的晴雨表，资本市场也将迎来较好的回升机会。”杨德龙表示，对于当前已逐步形成上行趋势，投资者应保持信心和耐心，抓住当前难得的良好开局，做多优质资产，与全球资金共享中国资产估值回升带来的机遇。相信未来将有更多资金流入A股和港股，带来中国资产价值回升。

（文章来源：深圳商报）