欧佩克声明显示，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼将220万桶/日的自愿减产措施延长一个月，至2024年12月底。
欧佩克声明显示，欧佩克+产油国还注意到伊拉克最近发表的声明以及俄罗斯和哈萨克斯坦发表的联合声明，他们强烈重申了对减产协议的承诺，包括额外的自愿产量调整以及对自2024年1月以来产量过剩的补偿计划。
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因地缘政治风险驱动下的原油溢价逐步消退，叠加原油市场供需结构转弱，本周迄今油价持续下行，WTI及布伦特原油期货主力合约均累跌超6%。
在分析人士看来，近期中东地缘政治风险有所缓解，国际原油市场的风险溢价消散。而原油基本面边际转弱，也施压油价。另外，分析人士还提到，“特朗普交易”对油价也有影响。
原油基本面边际转弱
分析师普遍认为，从供需基本面看，对油价相对偏空。
从原油供应端来看，招商期货原油分析师安婧称，OPEC+产油国将逐渐退出减产政策，美国原油产量持续维持高位，供应压力不减反增。四季度除了欧佩克+的计划性增产20万桶／天，美洲的三个国家美国、加拿大和巴西预计也将环比增产共35万桶／天。
2025年，欧佩克+计划每月增产20万桶／天，非欧佩克国家或同比增产200万桶／天。
图片来源：招商期货
尽管美国页岩气产量出现下滑，但是页岩油的产量却依旧稳步攀升。在页岩油的推动下，美国原油产量不断创新高。
今年9月标普全球在原油市场短期展望报告中表示，2024年下半年，美国原油日均产量将较上半年增长18.2万桶／日，略低于前期预测值，但有望在2025年达到创纪录水平。此前，美国能源信息署（EIA）也预测，到2025年，美国原油产量将增至1370万桶／日的历史高位。
从需求端看，随着航煤和汽油旺季已经结束，11-12月原油处在消费淡季，弱需因素凸显，累库周期开启。
中信建投期货分析师董丹丹在报告中称，截至10月18日当周美国石油总库存连降四周后首次出现累库，表明需求有所下滑。
截至2024年10月29日，全球三大航运指数较9月有明显的回落。波罗的海干散货指数（BDI）回落至1402点，月环比大幅走低超30%；巴拿马型运费指数（BPI）回落至1195点，10月以来下跌21%。
分析师称，根据往年航运指数走势规律，近6年来，每年10月下旬至11月下旬，航运指数均呈现下行态势，也意味着燃料油需求淡季即将开启。
安婧认为，预计2025年原油需求增速仅略高于今年，而供应增量将远超需求增量，即使欧佩克+不增产，2025年原油或出现过剩的问题，尤其是明年上半年的需求淡季过剩更加显著。
“特朗普交易”也影响油价
市场普遍认为，“特朗普交易”对油价的利空影响不容忽视。
海通石化首席分析师朱军军称，回顾特朗普此前执政期间油价表现，布油价格在20-90美元／桶间，仅少数时间价格超过80美元／桶，执政期间平均油价58美元／桶，布油大部分时间价格在60-70美元／桶左右。
朱军军认为，“特朗普交易”下，对油价的利空因素居多。首先市场预期地缘政治风险溢价可能下降。其次，特朗普更重视传统能源，其核心逻辑是依赖传统能源，并宽松监管，以提高油气供应。通胀压力加大，增加原油供给控制通胀诉求加强；此外，如有必要特朗普或施压产油国增产。
安婧也表示，特朗普政府倾向于支持传统能源的开采，提出“美国优先能源计划”，强调美国的能源独立，减少对外能源依赖，推动能源生产。可能使得页岩油增产边际提速，利空油价。
需要注意的是，特朗普支持传统能源开采是为了降低油价，最终降低通胀，安婧表示低油价和高产量是难以共存的，低油价将挤出边际产能。
（文章来源：财联社）
