10月29日晚，总市值2354亿元的生猪养殖行业龙头牧原股份披露2024年三季度报告。公告显示，今年1-9月，牧原股份实现营业总收入967.75亿元，同比增长16.64%；实现净利润112.46亿元，同比增长769.69%；归属于母公司所有者的净利润104.81亿元，同比增长668.90%。成本方面，牧原股份9月生猪养殖完全成本已略低于13.7元/kg，相较于今年年初下降2元/kg，成本优势持续凸显。
值得一提的是，在业绩保持高增的同时，牧原股份还积极回馈投资者，拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元，分红总额45亿元（含税），占公司2024年1-9月净利润的40.06%。
第三季度盈利超百亿
在猪价不断向上、成本持续向下，一步步拉大盈利“剪刀差”的背景下，牧原股份正迎来整体业绩的加速兑现。
根据三季报，牧原股份第三季度净利润达102.21亿元。中国证券报记者梳理发现，这是继2020年第三季度和2022年第四季度后，牧原股份再次实现单季度盈利过百亿元。公告显示，牧原股份2024年前三季度经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。
销售端来看，前三季度公司产品量价齐升。今年1-9月，牧原股份累计销售生猪5014.4万头，其中，商品猪、仔猪、种猪出栏量分别为4513、461、41万头。第三季度，公司共销售生猪1775.6万头，同比增长6.04%；其中，商品猪1615万头，仔猪151.3万头，种猪9.3万头。同时，公司商品猪销售均价保持在高位，7-9月分别为18.3元/公斤、19.71元/公斤、18.65元/公斤，远高于养殖完全成本。
除了行业景气度的提升，大幅盈利背后是牧原股份在成本端的进一步下探。数据显示，年初至今，牧原股份生猪养殖完全成本呈持续下降趋势，9月成本已略低于13.7元/kg，相较于今年年初15.8元/kg，已降本2元/kg，降幅超10%，降本增效效果显著。
牧原股份董秘秦军向中国证券报记者表示，后续成本下降将主要来自生产效率的提升和精细化管理，公司有信心实现年底13元/kg的成本目标。
大笔分红45亿元
未来三年分红比例不低于40%
公告显示，牧原股份前三季度经营活动产生的现金流量净额为291.78亿元。截至2024年三季度末，公司资产负债率为58.38%，较二季度末下降3.43个百分点。
高增长的业绩表现和稳健的现金流，带来高比例分红派息的确定性。三季报披露，牧原股份拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元，分红总额合计45亿元，占公司前三季度净利润的40.06%。据统计，牧原股份上市以来，分红及回购已约170亿元，其中2023年派发股息40.03亿元，分红比例达2022年度归母净利润的30%。
同时，牧原股份修订了《牧原食品股份有限公司未来三年（2024-2026年度）股东分红回报规划》，将每年以现金方式分配的利润由不少于当年实现的可供分配利润的20%调整至40%，通过实际行动积极回报投资者，共享公司发展成果。
在融资方面，10月20日牧原股份公告表示，签订股票回购增持再贷款合同，以年化利率2.25%的低利率成本获得24亿元专项贷款，持续优化融资结构、降低融资成本。此前，牧原股份发布公告称，拟使用30亿-40亿元进行股份回购，回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。
此外，今年8月，牧原股份还成功发行超短期融资券，票面利率2.5%，发行规模5亿元，有效保障企业充足的现金流，支撑养殖规模稳步增长。
生猪养殖行业整体回暖
降成本大势所趋
猪价上涨叠加成本下降，生猪养殖行业三季报业绩整体回升向好。
温氏股份今年前三季度实现营业收入753.84亿元，同比增长16.53%；归属于上市公司股东的净利润64.08亿元，同比增长241.47%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润50.81亿元，同比增长3097.03%。
金新农今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2787.06万元，同比增长109.04%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润6965.09万元，同比增长198.65%。
大北农今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长114.69%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长315.38%。
唐人神今年前三季度营收为170.71亿元，同比下降18.2%；净利润为2.54亿元，同比增长127.86%。其中第三季度净利润为2.49亿元，同比增长200.91%。
新五丰今年前三季度实现营收52.71亿元，归母净利润122.89万元，第三季度实现归母净利润2.48亿元，实现扭亏为盈。
农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力向中国证券报记者表示，过去一段时间，猪价进入上升通道，后续猪价总体可能呈现震荡趋势。当前生猪养殖行业已经进入微利时代，降成本是微利时代企业的明智选择，是未来生猪养殖企业的基本生存之道。
（文章来源：中国证券报）
