1、创新药、生物制药

　　主要逻辑：“长寿药”重磅突破

　　近日，中国科学院天津工业生物所通过开发从头合成途径提高烟酰胺单核苷酸（NMN）产量，实现超过100倍的NMN产量提升。NMN是一种自然存在的具有生物活性的核苷酸，因其具有抗衰老延长寿命，被称做“长寿药”。

　　此外，两部门同日发声，提及生物制造。工信部表示，培育壮大生物制造等新产业新赛道；国资委网站刊文称，超前布局、梯次培育生物制造等未来产业。

　　中信证券：近年来，中国市场保健品行业发展迅速，近10年复合增长率为9.5%。据估计，目前国内每1%保健品对应的NMN市场空间为304亿元。随着未来抗衰老产品的不断推广，行业长期市场预计将达到1000亿元。

　　湘财证券：国内创新药国际化频频落地，国内自主研发创新生物药逐步得到规范市场认可，国际化逻辑再次得以验证。持续看好创新药产业链投资机会，建议关注Unmet治疗领域产品临床出色的个股投资机会，重点关注海外授权及注册潜力产品投资机会。

　　国泰君安：关注创新药行业的多重催化拐点，包括外部政策环境的持续改善、医保支付环境的回暖、本土新药的国际化业务进展。维持恒瑞医药、中国生物制药、石药集团、华东医药、百济神州、信达生物、康方生物、荣昌生物、康诺亚、金斯瑞生物科技增持评级。

　　2、并购重组

　　主要逻辑：多项会议和文件支持上市公司并购重组

　　10月24日，并购重组概念股午后活跃。电投产融、华立股份、大唐电信、松发股份等20余股涨停。

　　消息面上，10月22日至23日，深交所在山东省青岛市举办并购重组专题交流会。企业代表认为，并购重组是企业产业整合和转型升级的重要手段，尤其在先进制造领域，并购重组将帮助企业快速扩大业务规模、避免陷入低效竞争，是企业实现高水平科技自立自强的有效手段。

　　此外，证监会主席吴清日前表示，抓好新发布的“并购六条”落地实施，尽快推出一批典型案例。

　　数据显示，自9月24日“并购六条”发布以来，截至10月23日，已有近百家上市公司对外披露了重大重组事件的进展情况。

　　浙商证券：政策积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，鼓励科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性，并对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”加快审核进度。科技行业的并购重组有利于企业实现快速发展、跨越技术门槛，将成为并购重组的关键领域。

　　川财证券：有关政策的大力支持和市场环境的改善，为科创板并购重组提供了更为宽松和有利的环境，提升了企业借助并购重组做大做强的信心。特别是政策提及对未盈利资产和境外资产收购的支持，进一步激发了市场的创新性和包容性，吸引了更多不同类型的企业参与科创板市场。

　　3、半导体

　　主要逻辑：AI相关的半导体产品需求较为强劲

　　10月24日，半导体产业链反弹，存储芯片、光刻机等板块走势活跃，上海贝岭、富乐德、台基股份等个股大涨。消息面上，全球存储芯片龙头SK海力士最新公布了创纪录的季度利润和营收，超出市场预期。

　　近日，半导体行业出现了回暖的迹象，特别是与AI相关的产品需求较为强劲，国际半导体产业协会（SEMI）报告显示，今年第二季度全球硅晶圆出货量环比增长7.1%至30.35亿平方英寸。

　　广发证券：在本土晶圆产能持续扩张、半导体制造技术迭代升级加速突破的趋势下，国内半导体设备市场持续扩容。国产半导体设备厂商依托公司自身的产品竞争力、持续拓展的可服务市场空间和品类扩张能力，有望持续受益于设备市场规模的扩张，成长速度和空间均十分显著。

　　中国银河：半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。半导体材料、设备和封测板块当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路封测公司：通富微电、长电科技、甬矽电子。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）