10月20日晚间，牧原股份、招商蛇口、中国石化等23家上市公司先后披露增持和回购公告，利用回购增持再贷款额度上限合计超过110亿元。这意味着首批回购增持案例正式落地。
某券商人士告诉大河财立方记者，根据相关政策要求，这些资金将通过集中竞价方式进入资本市场，以更好支撑相关股票价格的稳定，并进一步带动市场交易量和增加活跃度，更好地呵护和提振市场信心。
23家集体披露
回购专项贷款总额超110亿元
大河财立方记者梳理发现，首批参与回购增持再贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。23家公司多为行业龙头，合计获得回购专项贷款额度上限超110亿元。
从回购专项贷款额度来看，牧原股份排名首位。牧原股份称，已与中信银行股份有限公司南阳分行签署了《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行将为牧原股份提供24亿元的贷款资金，专项用于公司股份回购。
公开资料显示，上述专项贷款期限为一年，贷款年化利率为2.25%，即在合同签订日定价基础利率上，减去110个基点。
同为生猪养殖龙头企业，温氏股份也将通过专项贷款回购公司股份。温氏股份发布公告称，公司已与中国农业银行股份有限公司授权分支机构签署了《流动资金借款合同》，借款金额不超过10亿元，借款利息不超过2.25%，借款期限为1年，用于回购公司股票。
此外，中国银行股份有限公司授权分支机构向温氏股份出具了《贷款承诺函》，承诺向温氏股份贷款金额不超过10亿元，用于公司股票回购。
公开资料显示，9月18日，温氏股份第四届董事会第二十八次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，温氏股份计划在12个月内，回购公司股份不低于9亿元，不超过18亿元，回购价格不超过27.01元/股。截至9月30日，温氏股份累计回购了3亿元公司股份。
温氏股份表示，为减轻回购资金压力，积极完成回购计划，公司积极向金融机构申请股票回购贷款支持，公司将根据贷款资金实际到账情况、资金使用规定和市场情况，在回购期限内择机完成本次回购计划。
此前央行已创新政策工具
银行业积极响应
9月24日，在国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜介绍，为了维护资本市场稳定，提振投资者信心，人民银行与证监会、金融监管总局协商，创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。这也是人民银行第一次创新结构性货币政策工具支持资本市场。
随后，“股票回购、增持再贷款”工具很快亮相资本市场。
10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（以下简称《通知》），设立股票回购增持再贷款，以激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，分别支持其回购和增持上市公司股票。
香颂资本董事沈萌告诉大河财立方记者，相关政策为银行资金支持上市公司增持、回购打开了实操空间。
两天后，招商蛇口发布公告，已获得招商银行深圳银行《贷款承诺函》，后者将为招商蛇口股票回购项目提供贷款不超过7.02亿元，期限12个月。
按照政策规定，国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构，将发放贷款支持上市公司股票回购和增持。
根据相关规定，中央银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率是1.75%，商业银行对客户发放的贷款利率在2.25%左右。
为保障回购增持再贷款工具对股价的支撑作用和带动市场活跃度增加。根据相关规则，大股东使用增持贷款只能通过集中竞价方式进行，而对股票回购，也通过集合竞价方式进行。
低成本资金入市
对稳定资本市场起到积极作用
前述券商人士告诉大河财立方记者，本次上市公司密集披露增持和回购贷款公告，意味着银行业正加速落实此前政策，为上市公司及主要股东提供低成本资金支持，也为证券市场提供流动性，便于大股东做好市值管理。
在其看来，近期多项相关政策加速落地，将对呵护和稳定资本市场起到积极作用。
“相关政策的出台，有助于金融机构更加灵活地运用资金，也避免了投资者利用金融杠杆加剧市场炒作的负面作用。”河南大学金融与证券研究所所长郭兴方表示，“增持和回购贷款”工具，为上市公司及控股股东维护公司价值、开展市值管理开辟了一条新路径。
郭兴方表示，在境外成熟市场，上市公司通过银行贷款回购股票是一种常见做法，也是助推其过去几年长牛行情的原因之一。此次要求贷款资金“专款专用、封闭运行”，也暗含了政策层面在“放”和“管”之间的平衡考量。
记者注意到，今年以来，上市公司“增持回购热”已成为资本市场常态。数据显示，年内沪深两市已披露上市公司回购计划1309单，计划回购金额上限合计1750亿元；涉及披露大股东、实际控制人、董监高增持计划918单，增持金额合计上限611亿元。
前述券商人士表示，上市公司及重要股东大手笔回购和增持，本身就是在向市场传递积极信号，彰显上市公司对长期发展前景的信心，而随着“增持回购”贷款工具加速落地，上市公司增持回购热度有望进一步增加，以支撑提振市场情绪、更好地稳定资本市场。
（文章来源：大河财立方）
