为贯彻党中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的决策部署，以绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，近日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》（下称《意见》），提出提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务等19项重点举措。

　　业内人士认为，期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能。当下，随着工业硅期货、碳酸锂期货等与绿色产业相关品种的上市及不断扩容，期货市场不仅能够为绿色产业提供有效的价格风险管理工具，还能引导资本流向绿色低碳项目，推动经济的绿色转型和可持续发展。

着力提升金融机构绿色金融服务能力

　　服务实体经济是期货市场的天然使命。今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，政府工作报告14次提到“绿色”，不仅为实体企业高质量发展提供了新的机遇，也为金融服务绿色发展提供了更为广阔的前景。

　　在丰富绿色金融产品和服务方面，《意见》强调，要着力提升金融机构绿色金融服务能力，丰富绿色金融产品和服务。银行、保险、证券、基金等金融机构要立足职能定位，通过完善工作机制、优化流程管理、推动金融科技应用、强化队伍建设等健全内部管理体系，提升绿色金融供给质量。

　　期货市场作为我国金融体系的重要组成部分，有责任也有能力在服务国家战略中发挥独特的作用。“期货市场具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用。”东亚期货首席经济学家景川认为，绿色期货作为绿色金融的重要组成部分，可以将期货市场引入绿色经济领域，以此为支点可以构建场内和场外、期货和现货市场多维度联动的服务模式。

　　具体来看，景川表示，一方面期货市场可以为新能源行业提供公开、透明、权威的定价能力，引导各类企业根据期货价格信号优化生产经营活动；另一方面，期货市场可以为新能源体系建设与传统产业绿色转型提供丰富有效的价格风险管理工具，帮助企业提前锁定生产利润或原料成本，灵活管理库存。此外，期货市场可以发挥资源配置的效率，与现货市场共同构成相互联动的新能源市场体系，有效发挥市场在资源配置中的决定性作用，提升资源配置效率，增强绿色金融服务实体经济质效。在此基础上，绿色期货还能促进绿色产业和项目的资本流入，吸引外资企业、机构参与国内期货市场，在新能源等关键原材料领域提升国际影响力和定价权。

　　谈及期货市场丰富绿色金融产品和服务的方式，光大期货研究所有色研究总监展大鹏认为，期货市场可以推出更多与绿色金融相关的衍生工具，开发与环保相关的期货合约，如多晶硅期货、电力期货等绿色领域相关的期货品种，以满足投资者对绿色资产的需求。此外，期货机构也应该加大绿色品种深度研究，通过深入分析绿色衍生品市场的趋势，指引企业能够及时把握行业发展的脉搏，制定更具前瞻性的战略，研究政策法规的变化及其对绿色衍生品的影响，帮助企业调整业务模式和投资决策。

　　景川也认为，期货市场可以通过推动绿色领域相关的期货品种的创新和上市，丰富金融产品和服务，如多晶硅期货、电力期货等，为绿色产业提供风险对冲工具，同时引导资本流向绿色低碳项目，从而推动绿色转型和可持续发展。

　　过往的实践和经验证明，服务绿色发展，期货市场大有可为。以在广期所上市的工业硅期货和期权、碳酸锂期货和期权为例，自其上市以来，已为新能源汽车、锂电池、光伏产品等外贸“新三样”相关产业提供了重要的风险管理工具，保障了我国重要产业链、供应链的安全。

　　例如，2023年硅价持续下跌，云南怒江工业硅产业园区的所有工厂（除一家破产企业之外）先后与厦门国贸等公司合作参与了卖出套期保值，对冲了产品价格大幅下跌的风险，科学有效地利用期货管理产能。2023年6月，怒江工业硅企业开工率达到88%，远高于同期云南其他产区不足20%的开工率。

　　此外，碳酸锂期货上市后，有了公开透明的价格指导，我国锂电产业的定价话语权正在逐步增强。最为典型的案例是，在新的供需形势下，去年碳酸锂价格下跌八成，以澳大利亚为代表的高价锂矿出现松动。2023年四季度以来，矿端定价模式也开始发生转变，从参考历史价格的长单定价模式转变为参考碳酸锂期货价格的倒推定价模式，以往锂矿一般以上季均价定价（Q-1），现在多数转变成以期货价格定价（M+N）。据了解，定价模式的转变大幅降低了锂资源进口成本，有助于进一步增强我国新能源汽车的国际竞争力。

　　期货日报记者了解到，广期所设立初衷便是服务绿色发展，助力实体经济高质量发展。当前广期所正在充实新能源金属期货板块，推动更多绿色发展相关品种的研发上市，为促进新质生产力发展进一步丰富期货工具供给。

稳步推进金融机构参与全国碳市场建设

　　碳排放权交易机制是落实我国“双碳”目标的核心政策工具之一。近年来，随着碳排放权交易市场建设的稳步推进，碳排放权期货也被业内寄予厚望。

　　在发挥碳市场作用方面，《意见》提出，在稳步扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围，逐步丰富交易品种、交易主体和交易方式的同时，充分利用市场现有金融市场基础设施体系，整合优化碳市场交易、清结算等制度安排，研究完善碳市场相关准入、交易、服务等技术规范，稳步推进金融机构参与全国碳市场建设。

　　据了解，我国自2011年起先后建立8个试点碳市场。2021年7月16日，全国碳市场启动上线交易，首批纳入2162家发电企业，2021年覆盖排放量超45亿吨。目前，全国碳排放权交易市场限于现货市场交易，参与方主要是与碳排放相关的企业，以电力企业为主，不允许纳入重点排放单位以外的机构或个人开展全国碳交易，间接涉及排碳和碳吸收、碳利用以及其他企业无法进入市场进行投资，市场相对封闭。

　　随着碳排放权交易市场建设稳步推进，全国碳排放权交易市场制度建设方面的短板日益明显，上市碳排放权期货也被业内视为丰富碳金融产品发展的一个重点领域。

　　对于期货机构在参与碳市场建设方面的作用，景川认为，期货市场可以设计和推出碳排放权相关的期货和期权产品，帮助市场参与者进行风险管理，通过活跃的交易行为，提高碳市场的流动性，使得碳交易更为高效。展大鹏也认为，期货市场可以开发与碳排放权相关的金融衍生品，如碳期权、碳掉期等，为企业和投资者提供更多风险管理工具。

　　事实上，近年来，国家和地方相关主管部门均在密切留意和支持广期所碳期货产品的推出。为优化碳市场建设，2023年12月25日，国家发展改革委发布的《粤港澳大湾区国际一流营商环境建设三年行动计划》提出，建设大湾区绿色发展示范区，推动广期所积极研发碳排放权、电力等绿色发展类期货产品。早在2021年11月，工信部等四部门便联合发文，支持广期所建设碳期货市场，发展碳金融服务。2023年2月，广州市委、市政府联合印发的广州市《关于完整准确全面贯彻新发展理念推进碳达峰碳中和工作的实施意见》明确提出，加快推进碳排放权现货、期货市场建设。与此同时，广期所方面也曾多次表示，将加大碳排放权期货品种的研发力度。

　　今年全国两会期间，全国政协委员、吉利控股集团董事长李书福在《关于夯实碳市场基础、推动汽车产业实现“双碳”目标的提案》中提出，为了维持中国新能源汽车产业的国际领先地位，同时满足国际碳排放政策要求，要加快建设全国碳市场，出台碳管理相关机制及政策以及规范碳管理数字化平台，建议扩大碳交易产品种类，优化配额发放及履约机制，适时引入碳期货、碳远期等交易产品等。

　　“我国碳市场自形成以来，市场机制逐步建立并运转，定价机制逐渐完善，但同时也存在交易方式原始、流动性不足、风险管理工具缺乏等严重局限。为了推进企业碳资产管理、活跃碳市场交易，各地的碳金融市场创新层出不穷，涵盖了除碳期货以外的各类主要碳金融工具。” 国泰君安期货高级分析师唐惠珽表示，目前我国碳金融市场仅培育出依托碳配额和碳信用两种基础碳资产开发的各类金融工具，还没有形成一个完整的体系，参与到市场中的金融机构和企业还十分有限。发展国内碳金融市场，对于完善国内碳市场机制、丰富绿色金融体系、争取我国在国际上的碳定价权，具有重要意义。

　　在此过程中，期货机构的作用也不容忽视。景川认为，期货机构应该发挥自身的专业优势，为企业提供碳市场相关的咨询服务，包括碳排放策略、碳资产管理、碳交易咨询等，帮助企业更好地参与碳市场。通过提供碳金融产品和服务，激励和帮助企业进行低碳转型，实现绿色发展。通过共同探索碳市场与期货市场的协同发展机制，实现产品创新和服务创新。展大鹏表示，期货公司应该积极开展市场研究，对碳市场的动态进行深入分析，为政策制定者和市场参与者提供决策支持。期货机构还可以积极推动市场教育，开展针对碳市场的培训和宣传活动，提高市场参与者的认知和参与度。通过这些措施，期货市场和期货机构可以有效支持绿色金融的发展，助力美丽中国建设。

　　值得关注的是，在引导金融机构加大对绿色领域的支持力度方面，《意见》提出，推动金融机构、经营主体探索开展环境、社会与治理（ESG）评价。安永大中华区ESG可持续发展主管合伙人李菁认为，在践行ESG投资理念方面，证券基金类、期货等机构需将环境、社会和治理因素纳入投资决策中，以促进可持续发展和长期价值。“目前，国内ESG投资呈现多主体、多策略、多产品特征，ESG投资已从探索阶段步入加快实施阶段。”李菁表示，绿色发展和“双碳”目标的实现，离不开绿色金融作为坚实后盾，期货公司也应该在企业内部构建ESG治理架构，完善自身ESG管理体系等措施，树立良好绿色行为典范，支持国家“双碳”目标，服务绿色金融。

（文章来源：期货日报）