当地时间周五(10月11日)美股三大指数集体收涨，道指涨0.97%，纳指涨0.33%，标普500指数涨0.61%。道指、标普500指数续创收盘新高。

　　知名美股收盘涨多跌少，优步涨超10%，摩根大通涨超4%，超威半导体涨超2%，Meta涨超1%，谷歌A涨0.72%；英伟达微跌0.01%，苹果跌0.65%，博通跌超2%，特斯拉大跌近9%。

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　　通胀或支持美联储继续降息

　　美国劳工统计局最新公布数据显示，美国9月PPI环比持平，表明通胀进一步趋于平稳。机构分析指出，美国9月PPI持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点。

　　此前公布的美国9月CPI数据引发了投资者对通胀降温速度不够快的担忧，但晨星首席美国经济学家Preston Caldwell表示，这不会阻止美联储在11月继续降息。

　　芝加哥联储主席古尔斯比在最新的采访中表示，目前许多指标显示，就业市场正降温至经济学家认为可持续充分就业的水平。预计美联储在未来一年到一年半的时间内将有一系列降息。

　　达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）重申自己的观点，即利率应缓慢向更正常的水平移动，即采用“渐进式”降息。

　　上个月，美联储进行了四年来首次降息，大幅降息50基点。美联储之所以进行如此大跨步的降息，原因是有迹象显示美国劳动力市场正在走弱，同时通胀也向美联储2%的目标回落。

　　不过本周四公布数据显示，美国9月份潜在通胀涨幅高于预期。美国核心消费者价格指数（不包括食品和能源成本）连续第二个月上涨0.3%，打破了连续走低的趋势。

　　在上述数据发布后，包括纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯（John Williams）在内的几位美联储官员都表示，他们没有对这份CPI数据过于担忧，并暗示他们支持继续降息。

　　但亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克（Raphael Bostic）却在看到这份数据后表示，在美联储今年剩下的两次会议上，他对不降息持开放态度。

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　　市场聚焦美股三季报

　　最新的Q3财报季显然将是对美股市场的下一个考验。据FactSet数据显示，市场预计标普500指数在第三季度的盈利将同比增长4.6%。自6月30日以来，市场对美股企业第三季度盈利预测已下调3.8个百分点，其中八个行业的盈利预测被下调，能源行业面临的降幅最大。

　　Trivariate Research创始人Adam Parker表示：“这一次，财报季将比平时更为重要。我们需要来自企业的具体数据。”

　　有迹象表明，在投资者连续五个月同步反弹之后，债券和股票的空头头寸正在重建。

　　IHS Markit的数据显示，针对SPDR标普500 ETF Trust (SPY)的看跌押注已达到其流通股的2.4%，高于本月初1.6%的四年低点。同样，iShares 20+年期国债ETF的空头比率在8月份曾创下15个月以来的新低，但目前已升至了1%以上。

　　Threadneedle投资公司的投资组合经理Erika Maschmeyer指出，“尽管存在一些宏观和微观风险，但市场一直非常强劲。随着大选倒计时和下一次美联储利率决议的临近，如果出现回调，我们也不会感到意外。”

　　不过仍有顶级大行看好美股未来阶段的走势。高盛在近日发布的报告中表示，将2024年标普500指数年末目标从5600点上调至6000点；将其对未来12个月标普500指数的目标从6000点上调至6300点。

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　　A50期指：大涨超300点

　　周五在美股上市的中国资产也展开反击，纳斯达克中国金龙指数盘中一度上涨近2%，收盘涨0.91%。

　　个股方面，携程涨近2%，京东涨1.2%，新东方涨近0.9%，阿里巴巴涨0.8%，百度微跌0.26%。

　　而更具前瞻性的A50指数期货盘中一度大涨3%，此后涨幅有所收窄，但也大涨超2%，上涨点数超300点。

　　消息面上，据新华社，财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

　　据美国银行援引EPFR Global的数据，截至10月10日的一周内，全球新兴市场债券基金吸引了12亿美元的资金流入，连续四周保持正流入。中国股票基金单周流入创纪录，达到391亿美元。

　　值得注意的是，这种蜂拥买入中国资产的势头，不仅出现在中国本土，在美股市场也能清晰看到。券商数据显示，贝莱德的iShares中国大盘股ETF（FXI）在9月30日至10月10日期间，资产规模直接从48亿美元翻倍至107.49亿美元。这个基金上一回摸到百亿美元规模，已经是2009年的事情了。

　　另一只押注中国科网股的KraneShares中国海外互联网ETF，资产规模也在过去十天里从65亿美元升至75.51亿美元。赌性更大的投资者偏爱的“3倍做多富时中国ETF”（YINN）的资产规模直接从12.49亿美元翻倍至25.72亿美元。这一轮上涨，也使得基金成立15年来首度资产规模突破10亿美元关口。

　　被称为“最准分析师”的美银国际研究首席投资策略分析师迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）在最新报告中表示，建议在中国股票出现任何疲软时买入。

　　美银策略团队认为，随着经济增长预测的上调和债券收益率的上升，资产配置到中国的比例将会增加。在他们看来，政策里面存在一些暗示，即资本市场将“被积极利用来提振国内的投资情绪和需求”。哈内特写道：“我们会买入任何中国的下跌（We buy any China dips）。”

　　与此同时，长期深耕新兴市场投资的知名投资人马克·莫比乌斯，也公开发声积极看多中国资产长期表现。

　　莫比乌斯表示，中国肯定会试图进一步提振市场，并持续吸引外资。毫无疑问，在这个过程中也会出现调整。

　　莫比乌斯认为，差不多有一半的新兴市场投资者都会追踪（新兴市场）指数，鉴于中国在大多数此类指数的高权重，意味着外资必须向中国分配更多资金。对于中国来说，这也是一个“双赢”的局面——通过出台政策提振房地产等其他市场，同时推升本土资本市场并吸引外资流入。

　　对于本周的市场波动，莫比乌斯强调对中国资产的长期信心，表示中国正走向“更加看涨”的长期市场（More Bullish Long-Term Market），听一听这次对民营经济发展的政策用词，就能感受到其中巨大的转变。

（文章来源：东方财富研究中心）