红星资本局10月12日消息，今日国新办召开新闻发布会，财政部相关负责人介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。

　　除了财政部部长蓝佛安外，还有三位副部长出席，涉及综合司、预算司、国库司等领域，“一正三副”规格之高可见一斑。

　　蓝佛安介绍，围绕化解政府债务风险、发行特别国债、推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度这4方面，财政部将在近期推针对性的增量政策举措。

　　“逆周期调节绝不仅仅是这些，这四点是目前已经进入决策程序的政策，我们还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。”他强调。

　　华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研究院研究员贾康在接受红星资本局采访时表示，这两项是比较有影响的政策工具。举债空间并未讲是什么债，如果是年内增加发行常规国债，就要做预算调整方案，相应提高赤字率；如果只是增发特别国债，因为账务处理不体现在赤字上，那就不影响赤字率。

　　他认为，政府举债的必要性、合理性还是应该坚持，赤字提升空间也意味着对于赤字的某些传统观念正在打破。

看点1：

近年来支持化债力度最大

的措施即将出台

　　蓝佛安提到，加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多财力空间来促发展、保民生。

　　“中央财政从地方政府债务结存限额中安排了4000亿元，补充地方政府综合财力，支持地方化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款。鼓励有条件的地方盘活闲置资产，加强国有资本收益管理，努力增加财政收入。”

　　蓝佛安提到，叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。

　　此前，市场传言将有几万亿的财政政策安排。在会上，蓝佛安也提到要较大规模增加债务额度支持地方化债。

　　他表示，2024年以来，财政部已经安排了1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款。

　　他还透露，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，近期拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再公布。“需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。”

　　贾康认为，在债务方面即将有非常大的动作，这是非常清晰的信号，目前虽然未透露具体数额，但从表述来看，绝对会对市场提振有很明显的影响。

　　此前也有专家建言，政府可以通过加大国债规模筹资。

　　贾康曾提到，加大国债规模筹资，安排到4万亿，甚至10万亿，也并算不夸张。

　　他对红星资本局解释，“这个4万亿和10万亿，不能说是直接发那么多公债，也不是仅仅指政府的投入，而是政府政策加码最后调动的政府和非政府投资资金形成一揽子投资计划，合计可以有这么大的规模。”

　　经济学者盘和林更加期待后续的财政政策，且财政政策的扩容以扩大国债发行为前提。他认为，未来扩大国债发行才是真正的大利好。

　　9月底，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒发文分享对近期政策讨论的思考以及财政如何接力的五大举措。其一是，追加年内预算赤字规模，增发国债，确保必要的支出力度，对冲土地出让收入和税收下行引发的支出收缩。支出等于收入加上赤字或者债务，当收入下行时，可以考虑追加预算弥补收入不及预期的缺口。哪怕不使用，也可以作为备用政策以提振信心。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对红星资本局表示，原先市场一直关心三大风险：地方隐性债务、房地产、金融体系；这三个风险对国内消费、投资都会构成抑制，今天发布的政策很有针对性。从支出方式看，也在尽最大努力提升财政政策效率。

看点2：

消化房企库存房源

首次落实财政支持

　　蓝佛安指出，专项债券方面，待发额度加上已发未用的资金，后三个月各地共有2.3万亿元专项债券资金可安排使用。2024年安排新增专项债券3.9万亿元，这是历年来规模最大的一年。

　　财政部副部长王东伟指出，关于专项债券额度分配向项目准备充分、投资效率较高的地区倾斜，支持经济大省重大项目建设；推动在建项目续建完工和国家重大战略项目落地实施。他也特别提到，用好专项债券支持收购存量商品房用作保障性住房。

　　房地产方面，财政部副部长廖岷在会上提出三点：允许专项债券用于土地储备；支持收购存量房，优化保障性住房供给；及时优化完善相关税收政策。

　　对于收购存量房，廖岷提出了两项支持措施——用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房，继续用好保障性安居工程补助资金。

　　“适当减少新建规模，支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障性住房的房源。通过这两项措施，既可以消化存量商品房，促进房地产市场的供需平衡，又可以优化保障房的供给，满足广大中低收入人群的住房需求。”

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，这是首次对消化房企库存房源落实了财政支持。明确用好专项债券来收购存量商品房，也意味着地方政府专项债在扩容。

　　“虽然现在也是鼓励社会资本收购库存商品房，但要系统推进这项工作，必须让地方政府系统来收购，同时和保障房工作进行挂钩。因此地方政府发行专项债后，对于存量土地收购的能力将大幅增加，有助于批量和快速化解库存房源。”

　　严跃进认为，按照此次财政部对于存量土地和房屋的工作规划，思路已非常清晰——对于已经建好但没有销售的房屋，后续直接动用专项债来收购，直接充当保障房房源，快速供应保障房。而对于完全没有开发的土地，则通过专项债来进行收储，纳入到明年的土地储备项目中。对于在建的且已经销售的房屋，一般会通过住建部融资协调机制的模式，将此类房屋加快建好和保交房。

　　同时他也提到，今年四季度房地产工作重心在于促进住房交易市场的回暖，目前已经有序推进。

看点3：

补充核心一级资本

国有大行需要进行必要支持

　　蓝佛安提到，发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。“目前，增发国债正在加快使用，超长期特别国债也在陆续下达使用。”

　　廖岷表示，支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。这不仅能够提升银行的稳健经营能力，而且可以发挥资本的杠杆撬动作用，增强信贷投放能力，进一步加大服务实体经济发展的力度，为推动宏观经济持续回升向好、提振市场信心提供更加有力的支撑。目前这项工作已经启动。

　　周茂华指出，近年来银行面临经营环境极具挑战，银行持续让利实体经济，导致银行普遍内源性资本补充能力有所下降（利润增速放缓、分红约束等，导致利润留存下降），客观上需要合理增加外源性资本补充。

　　“目前国内银行金融体系结构中，大行扮演多重角色，作用重大。例如：大行是国内金融体系稳定的中流砥柱，是国内金融服务实体经济主力军，发挥行业支持实体经济、创新发展方面发挥领头雁作用等。因此，近年来，在部分大行经营压力有所增大情况下，需要进行必要支持。”

　　他提到，历史上特别国债补充银行资本也有成功经验案例。特别国债国家信用背书、融资成本低、期限一般较长，规模较大等，作为银行核心一级资本补充较为理想。

　　受宏观经济环境变化影响，本次特别国债补充银行资本与1998年存在一些差异，比如：本次发行规模相对大，期限更加丰富一点。同时，本次特别国债补充银行核心一级资本，助力稳增长、聚焦战略重点领域，促进经济高质量发展；而1998年特别国债补充资本是推动银行更多支持基础设施方面等。

看点4：

“三保”底线是有保障的

高校群体重点关注

　　蓝佛安提到，加大对重点群体的支持保障力度，国庆节前已向困难群众发放一次性生活补助，下一步还将针对学生群体加大奖优助困力度，提升整体消费能力。

　　他表示，根据全国基层财力总量测算，“三保”（保基本民生、保工资、保运转）底线是有保障的。以2023年为例，基层“三保”支出约占可用财力的五成左右，如果再加上其他的刚性支出，占可用财力的八成左右。

　　局部地区“三保”压力增大，主要是受财政收入增长放缓、土地出让收入下滑以及地方政府债务负担等影响。

　　蓝佛安表示，下一步，财政部将研究制定“三保”清单。同时，他也再次提到了，更大力度置换地方政府存量隐性债务，继续在年度新增地方政府专项债务限额中，安排一定额度用于补充政府性基金财力，支持地方化解债务风险。

　　对于高校学生资助政策，财政部副部长郭婷婷提到，国家奖学金奖励名额翻倍；提高本专科生奖学金奖励标准、国家助学金资助标准；加大国家助学贷款支持力度。

　　2025年提高研究生学业奖学金奖励标准。同时，还将提高普通高中国家助学金资助标准，提高中等职业学校国家助学金资助标准并扩大资助范围。

（文章来源：红星资本局）