互换便利工具有新进展！记者了解到，央行于10月10日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。据悉，中信证券与中金公司已经上报相关方案。根据央行官网，中信证券、中金公司是51家公开市场业务一级交易商中，仅有的2家券商。

　　据央行公告，符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。SFISF首期操作规模5000亿元，操作规模视情况可进一步扩大。

　　有业内人士表示，SFISF首期5000亿元，将为资本市场提供数千亿元级的增量资金。通过SFISF操作，非银机构可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央票，便于在市场上回购或卖出融资，但由于采用“以券换券”的形式，不是央行直接给钱，所以不会增加基础货币投放，也不是搞量化宽松。

　　有业内人士分析，互换便利工具将大幅提高机构潜在加杠杆能力。中国银河证券首席策略分析师杨超表示，该工具的创设直接利好非银金融机构。互换便利能够提高非银金融机构的融资能力和加杠杆能力，有利于提高非银机构的业务量，并增强其盈利能力，从而提高非银金融行业的投资价值。

　　民生证券分析师陶川认为，考虑到当前央行公开市场操作业务中，一级交易商名单中仅有两家证券公司。所以即使该工具投入使用，可能也局限于头部的证券、基金、保险公司，并不会覆盖所有的非银机构。

（文章来源：广州日报新花城）