新华财经北京10月11日电（崔凯）韩国央行11日拉开降息帷幕，将基准利率下调 25 个基点至 3.25%。这是四年半以来的首次降息，符合市场预期。

　　当前，韩国经济正深陷多重困境。国内生产总值在第二季度出现了萎缩状况，私人消费领域也如入寒冬，萎靡不振。通胀率更是滑落至目标值之下，这一系列经济指标的表现均显示出经济增长的乏力。在这样的经济环境下，货币政策调整成为一种必然选择。

　　过去，楼市过热现象以及家庭债务的不断攀升，如同两座大山，阻碍着央行货币政策的转向。近期，楼市交易在近几周逐渐降温，这为决策者创造了有利条件，使其得以将政策重点聚焦于推动经济增长之上。然而，降息只是开始，后续政策走向依旧布满荆棘，充满诸多需要审慎思考的因素。

　　有分析师们指出，韩国央行将会放慢降息步伐。在经济调控的征程中，韩国央行仍面临着严峻挑战。一方面要努力推动经济增长，另一方面要妥善管控房地产市场与家庭债务。

　　大华银行分析师表示，尽管宏观经济条件利于降息，但金融稳定性风险不可忽视。在接下来的经济调控进程中，韩国央行如何在推动经济增长的同时，有效管控房地产市场与家庭债务，将是亟待解决的重要课题。

　　不过，法国兴业银行经济学家在一份报告中写道，到2025年底，韩国央行可能将其政策利率下调至多100个基点。并指出，韩国经济增长的持续下行风险和温和的通货膨胀支持韩国央行开始放松货币政策，向普遍认为的2.50%的中性利率靠拢。

　　韩国央行10日发布的数据显示，9月份，外资在韩国本地股票的净投资创下自2021年5月以来最大月度流出。外资在韩国本地债券市场的净投资为30.4亿美元，较8月的54.7亿美元有所减少；外资对韩国本地股票的投资为净流出55.7亿美元，较8月净流出的18.5亿美元有所增加。

（文章来源：新华财经）