10月9日,A股市场出现调整,上证综指、深证成指、北证50和创业板指数等均有不同程度的回调。从板块方面看,半导体和芯片等板块收盘微幅翻红;从资金流向方面看,沪深两市均有主力资金流出,但仍有19只个股获得主力资金净流入,如中微公司、汇川技术和工商银行等,均获得超过3亿元资金流入。
虽然市场出现震荡,但机构仍持乐观态度。南方基金、银华基金、中欧基金、景顺长城和宏利基金等五大公募机构向《证券日报》记者表示,预计四季度A股市场受到利好政策和市场信心恢复的“双力”推动,会有更为积极的表现。
当前估值仍处低位水平
在多家公募机构看来,近期重磅政策相继发布,充分表达了对资本市场的重视和呵护,当前股票市场多个维度迎来边际改善,加之估值水平仍处相对低位,四季度值得期待。
南方基金认为,当前资本市场在基本面预期、制度建设和资金面等多个维度均迎来明显改善,且在经历快速反弹后估值水平并不高。“从估值角度看,本轮反弹起点是估值极端低点,目前仍然处在具备性价比的区间。例如,沪深300指数股息率仍高达3.46%,参考2010年以来历史经验,在当前股息率水平若长期持有,未来收益率为正的概率非常高,且有较大的潜在收益空间。”
中欧基金则对A股市场四季度走势作出更为积极的展望。中欧基金表示,近日,股票市场经过连续上涨,正在向合理价值回归,显示出市场对于政策反应的积极态度。预计一段时间后,随着政策逐步落实和增量政策推进,A股市场有望进入新的发展阶段。
也有机构分析认为,短期股指涨幅过大,已抵达前期密集成本区,可能需要一定时间震荡消化,上升斜率或将有所放缓。不过,就中期维度而言,国庆假期前释放的积极信号,基本宣告此前底部已确立。
银华基金表示,在资金面上,多数投资者的仓位提升可能相对较慢,但这同时也是市场潜在的多头。
综合来看,多家公募机构结合政策面和估值水平等维度对股票市场持积极看法,并看好中国资产后市。景顺长城基金基金经理刘彦春认为,目前政策重点转向稳增长、保就业,中国资产价格企稳迹象明显;同时,极低的估值水平意味着巨大的上升空间,相信中国资产终将有所表现。
相关板块估值修复可期
A股和H股的短期上涨使得各路资金在压抑后爆发出较高热情。多家公募机构表态,后期投资者仍可逢低积极加仓;配置上,以基本面占优的板块为主线。
“短期可继续关注非银、消费,以及破净股等政策受益板块。”银华基金表示,随着市场情绪变动,基本面相对占优的板块可成为阶段关注主线,尤其是三季报即将密集披露,业绩超预期或出现拐点的板块可能成为配置重点。
中欧基金认为,在投资方向上,建议关注两个方向:一是未来经营趋势向好的行业,待市场情绪转好后有较大空间;二是受益于当前经济政策的行业,尤其是与促进内需和民生改善相关的行业,如家电、汽车等。此外,房地产市场的止跌回稳政策以及资本市场的提振措施,也将为相关行业带来积极影响。
在宏利基金看来,从政策层面看,降息、降准、稳房地产、稳资本市场等具体政策举措,更利好估值大幅调整的顺周期板块,如金融、消费等,短期偏强行情有望持续,相关板块估值修复可期。
(文章来源:证券日报)