1、消费
主要逻辑：国庆假期消费市场活力足
国家税务总局10月8日公布的增值税发票数据显示，国庆假期，居民消费市场展现较强活力，消费相关行业日均销售收入（下同）同比增长25.1%。
经文化和旅游部数据中心测算，国庆节假日7天，全国国内出游7.65亿人次，按可比口径同比增长5.9%，较2019年同期增长10.2%；国内游客出游总花费7008.17亿元，按可比口径同比增长6.3%，较2019年同期增长7.9%。
华西证券：建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、九华旅游、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。
2、算力
主要逻辑：算力是2023年至今TMT的重点持仓方向
10月8日，算力概念再度走强，新易盛、罗博特科20CM涨停，双双创出历史新高。另外，寒武纪、长光华芯、源杰科技、天孚通信、中际旭创等多股涨停。消息面上，OpenAI近日宣布，通过最新一轮融资筹集66亿美元，将用于提高计算能力，融资后估值达到1570亿美元。此外，鸿海宣布，正在墨西哥为英伟达建设全球最大的GB200生产基地。
国盛证券：算力是2023年至今TMT的重点持仓方向，代表标的业绩不断加速。往后看，训练侧模型仍在扩张、推理侧“Scaling-law”初步成立、国产算力支持力度持续加大。结合行业格局来看，国内芯片、服务器、光模块等算力厂商成长空间广阔，行情表现有望继续突出。相关标的：寒武纪、中科曙光、海光信息、云赛智联、软通动力、中际旭创、新易盛、浪潮信息、工业富联、神州数码、协创数据、弘信电子、朗科科技、云天励飞、高新发展等。
3、无人驾驶
主要逻辑：特斯拉将举行“自动驾驶出租车”（Robotaxi）活动
10月8日，汉鑫科技30CM涨停，中海达、法本信息、雄帝科技、中科创达、全志科技、诚迈科技、软通动力等20余股涨停。消息面上，特斯拉将于当地时间10月10日举行“自动驾驶出租车”（Robotaxi）活动。
开源证券：随着Robotaxi技术成熟、用户接受度提高，有望逐步替代传统出租汽车市场。根据如祺出行招股书，2030年国内Robotaxi的市场规模将达到4888亿元。在特斯拉引领下的智能化升级，对汽车行业从产品（机械向科技）、商业模式（硬件到软件和服务）、技术升级方式（硬件到软硬结合）、产业链竞争格局（金字塔到扁平化）等多维度带来了颠覆性的创新，使得汽车由一个机械产品向科技产品升级，是汽车行业百年以来的新变革。重点关注智能化升级带来的汽车行业增量部件的机会，包括域控制器、智能座舱、功率半导体、存储芯片等方向。建议关注：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车。
4、数据要素
主要逻辑：到2026年底，基本建成国家数据标准体系
近日，国家发展改革委等部门印发的《国家数据标准体系建设指南》提出，到2026年底，基本建成国家数据标准体系，围绕数据流通利用基础设施、数据管理、数据服务、训练数据集、公共数据授权运营、数据确权、数据资源定价、企业数据范式交易等方面制修订30项以上数据领域基础通用国家标准，形成一批标准应用示范案例，建成标准验证和应用服务平台，培育一批具备数据管理能力评估、数据评价、数据服务能力评估、公共数据授权运营绩效评估等能力的第三方标准化服务机构。
民生证券：国家数据局连续发布重磅政策，推动产业发展。围绕政务、医保、时空数据等重点细分领域，确权、入表、交易等尝试已经开始进行。在下一阶段，公共数据运营有望成为新的突破口，重点细分领域有望率先发力，推动数据要素进入加速发展期，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。建议重点关注：1. 最先商业落地的医保数据要素：国新健康、久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等；2. 数据要素“国家队”：浪潮信息、易华录、太极股份、深桑达、人民网等；3. 时空数据要素：超图软件、测绘股份、中科星图、航天宏图等；4. 网络可视化：恒为科技、太极股份、浩瀚深度、中新赛克、美亚柏科、迪普科技等；5. 参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、数字政通、云赛智联、博思软件、南威软件、德生科技等；6. 参股国内地方数据交易所的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通等；7. 数据要素全过程安全保障：吉大正元、电科网安、四维图新等；8. 重点细分行业数据要素：捷顺科技、千方科技、上海钢联等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
