银行股，盘中异动！

　　10月3日午后，在港股市场上，内地银行股突然大幅拉升，盛京银行盘中一度暴涨215%，江西银行一度涨近80%。截至收盘，上述银行的涨幅均有所收窄，盛京银行涨95.65%，江西银行涨35.71%。那么，为何异动的是银行股呢？

　　值得关注的是，当日，日本股民继续抢购中国资产，在日本交易所上市的A股南方中证500指数ETF收盘涨62.53%，报10400点。至此，最近五个交易日的时间，该ETF的累计涨幅已经超过了600%。

　　市场观察人士表示，早些时候离开中国股市转而投向日本和东南亚股市的一波资金，正在重新配置中国资产。法国巴黎银行表示，前三周从日本股市撤出的资金超过200亿美元，韩国、印度尼西亚、马来西亚和泰国的股市上周也录得净流出。有国外投资人表示，正在削减在亚洲其他地方的多头头寸，为购买中国资产提供资金。

银行股暴力拉升

　　今日午后，在港上市的内地银行股突然异动拉升，盛京银行一度暴涨215%，市值盘中突破255亿港元。此外，江西银行盘中一度涨近80%，甘肃银行、中原银行也一度涨超20%。

　　截至收盘时，盛京银行涨95.65%，江西银行涨35.71%，中原银行涨20%，甘肃银行涨16.94%，哈尔滨银行涨超10%，泸州银行、晋商银行涨超7%，招商银行涨幅也接近4%。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大行小幅下跌。

　　有券商分析师指出，政策不断完善对房地产领域的金融支持，房地产风险将继续化解，有利于稳定银行资产质量。

　　央行行长潘功胜9月24日在国新办发布会上宣布，降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。同时，7天期逆回购操作利率将下调0.2个百分点，引导LPR和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。

　　湘财证券分析师郭怡萍表示，由于信贷需求仍然偏弱，央行适时提出增量货币政策，加上积极财政政策配合，对银行信贷稳健增长具有积极作用。当前商业银行净息差已经处于低位，在利率政策制定中，净息差已经成为一项重要的考量因素。前期存款利率自律管理的成本节约效应仍在释放，后续存款利率将配合新一轮利率政策进行调整，银行息差降幅有望继续收窄。政策不断完善对房地产领域的金融支持，房地产风险将继续化解，有利于稳定银行资产质量。

　　银行股高股息配置优势有望延续，建议关注：一、资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，优质区域银行有望提供较高的动态股息率；二、国有大型银行股，具有较高估值安全底线，高股息价值仍然显著。维持行业“增持”评级。

　　广发证券银行业分析师倪军、王先爽指出，金融政策发力主要作用于宏观经济负债端，本质上是降低实体和金融市场负债成本，提高流动性便利度。中长期来看，实体经济和资本市场向好需要资产端收益率回升，需要财政结构性加力给实体部门创造经营现金流和利润，提高社会信心和货币债务效率，近期政府债发行节奏加快，财政加力值得期待，看好银行板块绝对收益，未来一段时间银行资产质量重要性高于息差，建议关注超额拨备靠前的银行。

　　银河证券分析师张一纬表示，政策层面再加码，政策利率下调，降准措施出台，存款利率有望再度调降以稳定银行息差。财政持续发力利好政府投资，撬动配套融资需求，对短期信贷投放形成支撑。地产政策优化进一步提振需求，限购、存量房贷利率调整政策陆续出台落地，加速商品房去库存，改善房企流动性，有助于银行资产质量优化。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。

资金回流中国股市

　　10月3日，日本股民继续抢购中国资产，在日本交易所上市的A股南方中证500指数ETF收盘涨62.53%，报10400点。此前9月30日至10月2日，A股南方中证500指数ETF分别上涨25%、80%、77.80%，9月27日上涨15%。也就是说，最近五个交易日的时间，该ETF涨幅达到惊人的648%。

　　彭博社指出，中国股市的强劲反弹，吸走了亚洲其他地区的资金。市场观察人士表示，早些时候离开中国股市转而投向日本和东南亚股市的一波资金，在一系列刺激政策出炉后，有望再次回流到中国股市。而且这种转变已经在进行中：韩国、印度尼西亚、马来西亚和泰国的股市上周录得净流出，而法国巴黎银行表示，9月前三周从日本股市撤出超过200亿美元。

　　新加坡Atlantis Investment Management高级投资组合经理Eric Yee表示，“我们正在削减在亚洲其他地方的多头头寸，为在中国的购买提供资金。每个人都在这样做。这是一次由政策驱动的良好复苏。你可不想错过这样的机会。”

　　MSCI中国指数从近期低点上涨超过30%，因为中国政府宣布了一系列措施来重振增长。本周一，中国大陆和香港的交易量均创下历史新高。即使最近出现反弹，MSCI中国指数仍以10.8倍的远期收益进行交易，低于其11.7倍的五年平均水平，估值依旧有吸引力。

　　根据全球资金流向监测机构EPFR截至8月底的数据，全球共同基金对中国股票的配置合计为5%，为十年来的最低水平，凸显了基金增持的空间。

　　法国巴黎银行策略师在周三的一份报告中写道，“我们认为，一些外国投资者正在减持日本的超配，并将配置回中国。”需要明确的是，这种转变仍处于初始阶段，法国巴黎银行指出，尚未从印度和新兴市场（除中国）产品中合理撤出外国资金。

　　Mount Lucas的首席投资官David Aspell表示，许多此前“早已远离中国市场的投资者正在返回”，投资者正押注中国股市会在经济复苏之前触底并强劲反弹。而其自己正通过看涨期权价差等工具，押注京东等消费股反弹。

（文章来源：券商中国）