面对一系列欧洲经济数据放缓的进展，经济学家们纷纷转变口风，预判欧洲央行将在10月17日再度下调政策利率25个基点。

　　作为背景，直到上周初这些经济研究学者仍判断欧洲央行会等到12月再动手降息。此前这个由拉加德领导的欧央行先后在6月、9月两度下调关键存款利率。

　　（欧洲央行存款利率，来源：tradingeconomics）

　　然而，法国、西班牙疲软的通胀，再加上最新欧元区PMI数据意外低迷，迅速改变了大多数人的看法。

　　就在发稿前还有报道称，作为欧盟第一大经济体的德国，预期将2024年经济增长预期调整为“最多也只是停滞不前”（即零增长），低于此前预期增长0.3%。上周欧元区PMI自今年2月以来首次跌破关键的50水平——也就是俗称的经济“荣枯线”，显示该地区商业活动的超预期收缩。

　　高盛、摩根大通、法巴、普徕仕等知名机构的经济学家都在过去几天里修订了他们的预测，他们表示10月份降息的可能性很大。丹斯克银行的欧洲央行和欧元固收研究主管Piet Haines表示，预计欧洲央行将把关注重点从通胀转向经济增长的风险，现在“数据实在太弱”，无法不改变对10月会议的展望。

　　债券市场隐含的信息也显示，仅仅在过去一周里，欧洲央行10月降息的概率就从40%提升至80%。

　　法巴首席欧洲经济学家Paul Hollingsworth表示，PMI数据会成为欧洲央行的“警钟”，他们将采取行动来应对“欧元区经济复苏在尚未真正启动前就可能出现的重大风险”。Hollingsworth现在预测欧洲央行年内剩余的两次议息都将降息25个基点。

　　欧洲央行执委、“鹰派代表”伊莎贝尔·施纳贝尔上周的一次演讲，也被视为政策制定者释放立场转向的信号。她在公开演讲的PPT中写道“企业和家庭的通胀预期已显著下降”。仅仅在一周前，她曾表示“对通胀的感知仍然很高，使得预期在面对新的冲击时更加脆弱”。

　　花旗经济学家Christian Schulz对此解读称，新措辞暗示情绪出现“值得注意”的变化。

　　对于“10月之后”的降息路径。现在经济学家们则倾向于等11月美国大选尘埃落定后再说。

　　普徕仕首席欧洲经济学家Tomasz Wieladek表示，欧洲央行未来的降息节奏很大程度上要取决于美国大选的结果。

　　Wieladek认为，如果特朗普获胜，地缘政治的不确定性将增加，例如爆发贸易战的前景等。欧洲央行可能会在每一次议息会议上都降息，直到政策利率接近2%。而如果哈里斯获胜，降息的速度则会变慢。他表示，10月份降息可能会是一次保险性动作，而不是欧洲央行今后会加快行动的信号。

（文章来源：财联社）