1、地产、金融
主要逻辑：存量房贷利率预计平均降幅0.5个百分点
9月24日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。
华福证券：今年以来，银行板块行情有三方面驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策逐步宽松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。投资标的方面，关注浦发银行、招商银行、江苏银行、重庆银行等。
东兴证券：对于房企融资端的持续支持，有利于行业流动性风险的改善。同时，政策正进一步加大对改善性住房需求的支持力度，首付比例的大幅降低和房贷利率的持续走低，均有利于在需求端有较好支撑的核心城市市场企稳。核心城市的企稳回暖，将将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。当前二手房供给增多以及相对于新房的价格优势，都有利于二手房成交热度的持续，门店布局以一二线为主的房产中介龙头贝壳等有望受益。
2、华为产业链
主要逻辑：华为秋季全场景新品发布会上新
9月24日下午，华为秋季全场景新品发布会举行。会上发布了全球首款搭载玄玑感知系统智能手表华为Watch GT5；推出了华为智慧屏V5 Max 110巨幕影院，售价69999元。发布会上，华为推出鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7，售价25.98万元起，对标特斯拉Model Y。此外，华为常务董事、终端业务董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，纯血鸿蒙将于10月8日开启公测，首批公测机型包括华为Mate 60系列、Mate X5系列和MatePad Pro 13.2系列。
民生证券：华为作为消费电子龙头，在消费电子相对红海时进入，瞄准高端市场，通过对消费者对机型轻薄化的需求的深入洞察，叠加其深厚的技术积累，打造热销机型，并逐步培养品牌力，发展成为消费电子龙头，在组织架构、技术、渠道、人才、市场经验、硬件供应链管理经验等方面具备显著优势。看好华为合作整车企业，推荐赛力斯、长安汽车、江淮汽车、北汽蓝谷。建议关注华为产业链：沪光股份、星宇股份、瑞鹄模具、文灿股份、上声电子、光峰科技、上海沿浦。
国海证券：HarmonyOS NEXT应用生态“裂变”生长，基于统一的鸿蒙原生OS全新市场机会将被打开。相关标的：（1）鸿蒙应用/开源鸿蒙OS：软通动力、中国软件国际、润和软件、常山北明、法本信息、拓维信息、诚迈科技、科蓝软件、四维图新、彩讯股份、超图软件，中科创达、汉仪股份；（2）鸿蒙硬件：九联科技、芯海科技、新国都、新大陆、智微智能、证通电子、优博讯；（3）其他鸿蒙生态：智度股份、传智教育等。
3、并购重组
主要逻辑：证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》
证监会主席吴清9月24日在国新办新闻发布会上表示，大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展转型升级等目标的跨行业并购，以及有助于补链强链提升关键技术水平的未盈利资产收购。
万联证券：今年以来并购重组支持政策频频落地，证监会多措并举优化政策环境，并购重组项目增多，市场热度升温。截至9月中旬，今年披露重组项目的A股上市公司达136家，已多于2023年全年。多家上市公司计划进行横向整合促进降本增效，提高市场竞争力。在行业分布上，TMT、社会服务、医药生物等新兴产业为主要并购标的行业，显示出较高的市场活力。建议关注：（1）受益于政策支持的“硬科技”企业并购较为活跃，具有研发优势、技术成果落地转化概率较高的科创类企业并购意愿有望进一步提高；（2）推动做大做强的目标下，大型央国企加快并购重组、整合资源，提升产业协同效应。
天风证券：半导体行业并购重组趋于活跃，看好并购重组助力半导体企业提升国际竞争力。优化融资制度支持并购重组有助于产业链公司强强联合，打造出大型具有国际竞争力的科技公司，半导体“硬科技”板块公司或持续受益。
4、AI大模型
主要逻辑：字节跳动旗下火山引擎同日发布两款大模型
9月24日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举办AI创新巡展，发布豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed两款大模型，面向企业市场开启邀测。据火山引擎介绍，全新设计的扩散模型训练方法攻克了多镜头切换的一致性难题。据火山引擎披露，截至9月，豆包语言模型的日均tokens使用量超过1.3万亿，相比5月首次发布时猛增十倍。
天风证券：近期，OpenAI发布最强模型o1，国内快手可灵、Kimi等AI应用端密集落地，AI应用竞争持续保持激烈态势，关注AI大模型及相关优质算料等投资机会。建议关注内容侧产业链相关布局公司中广天择、昆仑万维等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
