9月23日，港股大盘先冲高后回落，恒生指数日内一度冲高至18,427点的超过三个月新高，但高台缺乏承接力，最终微跌11点或0.1%，收报18,247点。恒生科指微跌0.2%，收报3,698点。大市成交金额减少至1,243亿港元。

　　盘面上，上周领涨的板块普遍调整，而相对防御性的央国企板块表现较好，如内银、石油、煤炭、电力、基建等。建、农、工、中四大内银股价上升0.8%至1.4%不等。

　　中国财险(2328 HK)升4.3%，股价创出历史收盘新高。

　　部分家电及手机设备股也有较好表现，如美的(300 HK)再升5.6%，创上市以来新高；小米(1810 HK)升3.4%，创52周新高。

　　中泰国际表示，从技术走势看，恒生指数于今年2月以来基本上形成“一底高于一底”的积极走势，而今年9月更升穿8月的高点，出现短期“一顶高于一顶”的积极信号。港股的市场宽度同样出现“一底高于一底”的积极走势，如恒生指数及恒生综合指数的长线市宽分别达到53.6%及39.2%，基本处于过去三年来相对较高的水平，反映港股内部运行动能在逐渐转强，越来越多的股票摆脱寻底状态。

　　中泰国际称，美联储9月超预期降息50个基点且对经济前景较乐观，全球金融市场风险偏好受到提振，港股估值和流动性压力迎来边际抒缓。短期国内政策加码预期增强，相对低估值且今年跑输的港股打开“追落后”的空间。

　　随着降息周期启动，短期内地产、科技、生物医药、出口、部分可选消费如旅游、博彩、家电以及香港公用事业料弹性较佳。不过，港股后续的持续性升势仍需稳增长政策大幅加码或基本面数据持续转强，否则港股很可能仅出现如今年4月底至5月中旬由资金推动的短暂行情。

　　宏观动态：

　　标普全球9月欧元区制造业PMI初值跌至44.8%，逊预期，也低于前值的45.8%；服务业PMI初值跌至50.5%的收缩边缘，远低于前值的52.9%。目前来看，欧元区的经济下行压力相对美国更大，欧洲央行有更大急切性降息支撑经济，使美元指数向下有一定支撑。

　　行业动态：

　　医药板块，昨日恒生医疗保健指数下跌2.02%。上周由于美国参议院版本的国防授权法案（NDAA）的修正案中暂未包含生物安全法案，药明康德（2359 HK）与药明生物（2269 HK）股价回升，但昨日分别回落3.65%与5.08%。

　　中泰国际认为，该事件与生物法案最终结果应无直接关联，参议院在3月份以11：1通过了参议院版本生物安全法案草案，因此应观望最终结果。

　　另外，媒体报道荣昌生物（9995 HK）否认近期网络上人员变动的传闻，表示此为去年就开始的基于公司战略层面的良性调整。荣昌生物核心产品维迪西妥单抗日前在欧洲肿瘤学科内科学会（ESMO）上披露了产品在治疗局部或晚期转移性尿路上皮癌的Ib/II期研究，中位数总生存期（OS）达33.1个月，较既往一线含铂化疗的13个月延长20个月，表明产品能让尿路上皮癌患者实现更长的生存获益。

　　新能源板块，昨日核电板块大幅上升。中广核矿业(1164 HK)及中广核电力(1816 HK)分别上涨8.2%及5.2%。消息面上，上周五美国联合能源公司(Constellation Energy)宣布与微软签署一项20年的数据中心供电协议，当中计划于2028年重启已于2019年停运的三哩岛一号核反应堆，但最终仍需待美国核能管理委员会批准。上周五Constellation Energy 上涨22.3%，铀矿商Cameco也上升8.1%。中泰国际认为协议原则上支持铀矿长远需求及价格，铀矿商例如中广核矿业可受惠。

　　昨日港股虚拟资产ETF表现分化。港股现货比特币ETF大约持平，以太币ETF则上升约3.0%。比特币于63,500美元水平波动。以太币由上周五2,550美元水平上升至2,650美元水平，修复早前弱势是表面的技术原因。加密货币恐惧与贪婪指数由上周五48点上升至51点。

（文章来源：中泰国际）