新华财经北京9月19日电（记者闫鹏）2024年上半年电子行业上市公司盈利能力显著回暖，半导体、电子元件、消费电子等各个细分环节业绩同比均有改善，行业景气度持续复苏。

　　业内认为，电子行业整体业绩转好，库存去化的顺利完成、自主可控的持续推进，以及AI创新拉动的需求增长为主要驱动力。随着这三大因素持续催化和相关配套政策支持，电子行业稳健向上发展可期。

　　电子行业复苏态势显著

　　公开数据显示，2024年上半年，制造业上市公司营收同比增长1.4%，净利润同比下降7.3%。其中，电子、汽车、通信设备等高技术制造业的业绩表现亮眼，净利润同比分别增长39.6%、22.7%、17.6%。

　　从电子行业三大代表性的细分行业看，半导体行业业绩显著提升，2024年上半年合计收入同比增长29.60%，利润同比增长74.67%；电子元件行业亦有不俗表现，2024年上半年合计收入同比增长19.01%，利润同比增长33.33%；消费电子行业业绩企稳向好，2024年上半年合计收入同比增长10.77%，利润同比增长29.44%。

　　以北方华创为例，2024年上半年北方华创营业收入达到123.35亿元，同比增长46.38%，归母净利润27.81亿元，同比增长54.54%。北方华创表示，业绩增长得益于两方面原因，一是全球半导体产业链回暖趋势基本确立，进而提振上游半导体设备订单需求；二是公司刻蚀、薄膜沉积、炉管等核心工艺装备突破多项关键技术并实现产业化应用，工艺覆盖度及市场占有率显著增长，带动公司实现业绩增长。

　　“电子产业兼具周期和成长特征，短中期维度周期以3年左右为主，主要由供需／库存等因素决定，而5年以上长期视角下由技术创新驱动的成长性则更为关键。”华创证券研究所副所长、首席电子行业分析师耿琛表示，站在当前时点观察，电子各细分行业复苏趋势明显，周期已然触底反弹。

　　耿琛表示，以对行业景气度较为敏感的存储市场为例，2022年以来全球半导体存储价格持续低迷，导致市场规模大幅缩减。存储原厂普遍面临严重亏损，并先后采取削减资本开支、控制产量等多种措施以稳定存储价格。随着终端市场需求逐步回暖，自2023年第三季度末开始，半导体存储产业逐渐步入了复苏的上行周期，主流存储芯片产品价格大幅反弹。

　　数据显示，2024年上半年电子行业资本开支同比增长4.5%，高于制造业整体水平。

　　三大因素料将持续催化

　　业内普遍认为，电子行业整体业绩转好的背后，除库存去化周期步入尾声之外，半导体领域的自主可控持续推进，以及AI创新拉动的需求增长是重要驱动力。

　　以中微公司为例，2024年上半年中微公司营业收入同比增长36%达到34亿元，新增订单47亿元，同比增长约40%。中微公司预计2024年前三季度的累计新增订单将超过75亿元，同比增长超过50%。

　　“半导体行业得益于此前饱满的在手订单，业绩端稳步向好，同时随着下游晶圆厂恢复扩产和国产替代需求的持续提升，新增订单有望持续向上。”耿琛表示，展望未来，随着先进制程工艺日趋成熟且持续扩产，国产设备厂商有望继续把握窗口导入期，持续提升整体国产化率。外部贸易环境变化叠加国家政策支持，国产化进程有望加速推进。

　　AI训练和推理需求快速增长是电子行业业绩增长的另一重要原因。广发证券电子行业首席分析师耿正认为，自OpenAI于2022年发布ChatGPT以来，大模型侧、算力侧、应用侧等产业链都处于蓬勃成长阶段。作为AI算力硬件的核心，算力芯片、连接产品、存储芯片有望迎来量价齐升。

　　根据SEM与TechInsights合作报告，人工智能的需求继续推动芯片销售额的增长，全球2024年第二季度芯片销售额同比增长27%，预计第三季度将同比增长29%。

　　业内认为，电子行业去库存和供给侧出清较为充分，在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。

　　国泰君安证券电子行业首席分析师舒迪表示，2024年是电子行业业绩反转主要由库存周期、AI创新、自主可控等因素驱动。展望未来，补库周期正接近尾声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入先进制程领域，相关配套政策持续支持，行业稳健向上发展可期。

（文章来源：新华财经）