电子行业整体表现回暖，各细分行业呈现复苏趋势。以深市为例，上半年，深市245家电子行业公司合计实现收入8573.33亿元，同比增长13.51%；合计实现归属于上市公司股东的净利润351.16亿元，同比增长74.94%。

　　业内普遍认为，电子行业有望迎来较强持续性的上行周期，短期来看，本轮增长主要驱动因素包括库存周期、AI创新和自主可控，中长期看，相关配套政策持续支持，行业稳健向上发展可期。

　　三大因素驱动行业整体回暖

　　华创证券统计数据显示，2024年上半年电子行业整体营收同比增长15%，归母净利润同比增长54%；单季度来看，2024年第二季度电子行业整体营收同比增长17%，环比增长12%，归母净利润同比增长42%，环比增长36%。

　　“2024年电子行业的业绩驱动因素主要包括库存周期、AI创新、自主可控。”国泰君安证券电子行业首席分析师舒迪表示，2024年是电子行业业绩反转年，行业内各个细分环节业绩同比均有明显改善，行业整体业绩高增长。

　　华创证券研究所副所长、首席电子行业分析师耿琛也表示，电子行业整体业绩转好的主要驱动力是库存去化的顺利完成、自主可控的持续推进，以及AI创新拉动的需求增长。

　　行业分析人士表示，随着新技术的发展和市场需求不断扩大，电子行业正迎来一个具备较强持续性的上行周期。国内智能手机市场持续增长以及人工智能技术不断进步，预计将为电子行业带来新一轮的发展机遇。

　　各细分行业业绩呈现复苏趋势

　　受益于行业景气度回暖等因素，半导体、电子元件、消费电子、光学光电子等细分行业业绩呈现复苏趋势，成为电子行业回暖的重要牵引力。以深市为例，北方华创、蓝思科技、三环集团等103家公司净利润同比增速超30%；京东方A、歌尔声学、沪电股份等54家公司净利润同比增长超100%。

　　半导体方面，2024年上半年公司合计收入同比增长29.60%，利润同比增长74.67%。半导体装备龙头公司北方华创上半年营业收入达到123.35亿元，同比增长46.38%，归母净利润27.81亿元，同比增长54.54%；模拟芯片龙头公司圣邦股份上半年实现营业收入15.76亿元，同比增加37.27%，实现归母净利润1.79亿元，同比增加99.31%；封装测试龙头公司华天科技2024年上半年实现营业收入67.18亿元，同比增长32.02%。

　　此外，上半年，电子元件类上市公司合计收入同比增长19.01%，利润同比增长33.33%；消费电子类公司合计收入同比增长10.77%，合计利润同比增长29.44%；光学光电子类公司合计收入同比增长7.58%，合计实现净利润32.99亿元，实现扭亏为盈（上年同期净利润-31.16亿元）。

　　“电子各细分行业复苏趋势明显，周期已然触底反弹。”耿琛表示，部分积极拥抱人工智能创新大趋势的先发赛道或公司，享受到了较为明显的产业红利，实现了周期成长共振。

　　政策持续利好为行业发展提供支撑

　　根据SEM与TechInsights合作报告，人工智能的需求继续推动芯片销售额的增长，全球2024年第二季度芯片销售额同比增长27%，预计第三季度将同比增长29%。

　　“生成式AI的崛起成为此轮电子创新大周期的核心驱动力，电子行业的产业机遇主要在以算力为核心的基础设施领域。”耿琛表示，政策支持是我国AI产业发展的重要竞争优势，算力优势企业有望在新一轮AI创新周期中引领产业变革，收获超额红利。

　　业内人士还提及，随着“以旧换新”等利好政策陆续落地，电子行业呈现景气上行提速态势，逆转了过去两年负增长趋势。

　　“电子行业的业绩反转，除行业自身经济规律外，离不开相关配套政策支持。”舒迪表示，展望未来，补库周期正接近尾声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入先进制程领域，相关配套政策持续支持，行业稳健向上发展可期。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）