海银财富遭警方立案侦查。

　　9月11日，上海市公安局奉贤分局发布警情通报称，近期，上海市公安局奉贤分局依法对海银财富管理有限公司（下称“海银财富”）涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

　　被质疑虚构底层资产

　　海银财富危机显现是在2023年12月13日。

　　彼时，网传一张聊天记录截图显示，由于银行方面原因，及海银财富12月份属于固收产品高峰付息时间段，因此产品清算到账时间延长。随后，海银财富在美国纳斯达克上市主体海银控股（HYW）发布公告称，公司以前分销的某些资产支持产品存在赎回问题。这些产品的资产管理人无法与相关客户达成延期赎回协议。虽然公司只是作为这些资产支持产品的分销商，但客户现在要求公司偿还。

　　记者此前了解到，海银财富延期、宣布“主动退出”的是非标固收和“类固收”业务，大多年化收益率在7%—10%，投资期基本在半年以上，这些业务大多投向地产项目或是多家供应链公司的应收账款项目。在业内人士看来，这类业务模式存在一定的风险。

　　有部分投资者质疑海银财富利用空壳公司，虚构底层资产。一位购买了合同约定投向城投债的投资人向记者提供了一段和海银系风险化解工作组工作人员沟通的视频。工作人员表示：“理财底层是用于城投债，但是做成了固收产品，属于非标项目。”

　　记者梳理多份产品合同获悉，海银控股曾“借道”地方金交所，销售其债权性质产品，产品底层资产囊括了地产债权、信托收益权、城投债权及贸易应收账款。而这些用作产品备案的机构目前多数处于异常状态，有多家已被注销。

　　另据证券时报报道，海银财富所销售的理财产品全数违规，并操控数十家空壳公司构筑了规模超过700亿元的“嵌套资金池”。资金池所投向的底层资产相较于募资额普遍出现严重缩水，大量底层资产甚至被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向不明。

　　化债方案被指“二次收购”

　　记者获悉，海银财富关联两家上市公司：海银控股和上海贵酒。

　　资料显示，2021年3月，海银财富通过其在开曼群岛注册的公司Hywin Holdings Ltd（海银控股，非注册在上海的“海银控股集团有限公司”）在纳斯达克IPO，成为第二家赴美上市的第三方财富管理公司。海银控股在招股说明书中宣称，其为“国内最大的房地产固定收益产品提供商”。而上海贵酒与海银控股的关系密切，上海贵酒实际控制人韩啸，是海银控股实控人、董事长韩宏伟（也是海银财富实控人）之子。

　　有录音资料显示，按照海银财富内部统计，其存量规模或达630亿元。根据2023年10月海银控股向美国证券交易委员会提交的数据，截至2023年6月末，海银财富在全国91个城市拥有185个财富管理中心、1749名理财师、46627名活跃客户。

　　爆雷三个月后，海银财富陆续推出以其写字楼、住宅、物流园、大健康板块资产及上海贵酒股份有限公司（简称“上海贵酒”）酒水资产抵债的方案，不过仍需投资人配置30%的现金。对于海银财富的抵债方案，大多数投资人并不买账，并质疑是对投资人的“二次收割”。

　　投资人刘意（化名）曾对记者表示：“我们了解到的这些写字楼、住宅抵债的方案中，海银财富虚标资产价格，平均高出市场价格一倍。而上海贵酒的酒和他们大健康板块的资产，对我们来说也没有很大的需求，我们不开酒庄，也没办康养机构，这类资产都很难变现。”

　　“更可气的是，海银财富这套资产抵债的方案就是在明着收割投资人，他们提出债权和现金结合化债，现金比例越高，写字楼、住宅的卖价就相应下调。关键问题是，他们给投资人报的都是高于市场价一倍的，骗投资人交50%的现金，然后降到市场价格，这不就意味着我花钱买了房，债务因虚高的价格就消除了吗？这不是妥妥地收割投资人吗？”刘意有些气愤地说。

（文章来源：国际金融报）