1、折叠屏

　　主要逻辑：华为三折叠屏手机24小时内预约人数破200万

　　华为商城显示，华为三折叠屏手机——华为Mate XT非凡大师预约人数已超200万，此时距预订开启尚不到24小时。据悉，该三折叠屏手机将在9月10日的华为发布会上正式推出，9月20日10:08正式开售。IDC数据显示，在2023年三季度至2024年二季度的四个季度里，中国折叠屏手机的市场销售量同比增速分别为90%、150%、83%、105%，连续保持高增长态势。

　　民生证券：下半年作为消费电子旺季，各大手机厂商都将密集发布折叠屏手机，有望进一步催化相关产业链投资。

　　CINNO Research：2024年二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，已连续四个季度保持三位数同比增长幅度。从华为来看，二季度，市场份额为35.2%，排名国内市场第一。2024年上半年中国市场折叠屏手机累计销量达498万部，同比增长121%；渗透率为3.6%，去年同期渗透率为1.7%；在5000元以上高端市场份额达到13%。

　　中信建投：华为非凡大师品牌旗下代号Mate XT新机内屏展开尺寸将达到10英寸，相比左右折机型提升近50%，使用体验媲美平板。全新折叠形态拉动柔性OLED面板需求大幅增长，三折叠手机采用两套铰链连接三块壳体，对于铰链的MIM结构件需求翻倍提升。

　　2、国企重组、券商并购

　　主要逻辑：盐湖股份控制权拟变更；国泰君安和海通证券宣布停牌筹划重大资产重组

　　9月9日晚，盐湖股份实际控制人青海省政府国资委、控股股东青海国投与中国五矿及下属子企业签署了《关于组建中国盐湖集团合作总协议》，根据《合作总协议》约定，青海省政府国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司。近日，国泰君安和海通证券双双发布公告，宣布停牌筹划重大资产重组。

　　招商证券：产业层面的并购重组不仅有助于提高国企竞争力，也是上市国企实施市值管理的重要手段。国务院国资委在2024年地方国资委负责人会议上，提出要“强化市值考核评价，积极维护股东权益”。根据各地政府的2024年工作报告，及近期各地国资委的部署，通过重组整合推动国有资本向战新产业、向上市公司流动是2024年多地国企改革的新特征。

　　国投证券：此前，浙商+国都、国联+民生、平安+方正、国信+万和、西部+国融等券商并购事件已相继涌现。此次国泰君安、海通证券的合并，将有望成为头部券商并购重组的标志性事件，进一步推动行业并购重组加速。一方面，在监管趋严态势及今年中报显现的经营压力之下，中小券商整体出售转让动力将显著增强；另一方面，在监管积极鼓励并购重组的背景之下，部分中大型券商将积极寻求通过外延并购提升业务规模、优化业务结构、增强长期竞争力。

　　华西证券：以往市场经验表明，券商并购案例通常发生在熊市末期，并购案的频繁发生一定程度上反映了市场处于底部区间，未来活跃度有望提升。建议关注活跃度有望提升后的高β标的，包括中国银河、中金公司、方正证券，以及东方财富等金融科技标的。

　　3、房地产

　　主要逻辑：中国房地产报称楼市利率政策还可作为；近日有市场传闻存量房贷利率即将下调

　　住建部主管媒体中国房地产报近日发布社评文章称，对于存量房贷利率的下调，从2022年10份开始，基于房地产形势和市场调研，便持续发出调整的呼吁。非常时期，当用非常之策，改变市场预期，就能用时间换空间，早日走出需求不足的局面。

　　德邦证券：近期市场对于存量房贷利率下降的预期提升，若降低存量房贷利率，对于居民端去杠杆有一定积极作用，政策端的持续发力或将提振市场信心；当前行业供需格局依旧承压，从板块盈利周期来看，浮法玻璃、光伏玻璃进入到行业多数企业亏损阶段，水泥、玻纤龙头企业盈利处于周期底部，中小企业仍处于亏损阶段，民用碳纤维产品多数处于亏损状态，短期需求尚无明显起色的背景下，供给端的变化或决定“金九银十”旺季成色

　　华泰证券：随着存量和增量房贷利率的差距拉大，市场存在存量房贷利率下调的预期。预计调整具备较强的合理性，当前市场环境下，降息也是务实有效的政策，但难点在于银行商业利益考量，因此需关注各银行实际落地情况。预计存量房贷利率的下调会减少提前还贷人群，从而减少二手房抛压，有助于平稳价格预期，进而促进行业良性循环。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）