中证智能财讯格力电器(000651)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入997.83亿元,同比增长0.55%;归母净利润141.36亿元,同比增长11.54%;扣非净利润138.64亿元,同比增长14.91%;经营活动产生的现金流量净额为51.22亿元,同比下降83.40%;报告期内,格力电器基本每股收益为2.56元,加权平均净资产收益率为11.41%。
以8月30日收盘价计算,格力电器目前市盈率(TTM)约为7.33倍,市净率(LF)约为1.9倍,市销率(TTM)约为1.09倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入636.91亿元,同比下降0.63%,环比增长74.04%;归母净利润94.61亿元,同比增长10.47%,环比增长102.37%;扣非净利润93.38亿元,同比增长11.95%,环比增长106.35%。
2024年上半年,公司毛利率为30.47%,同比上升1.72个百分点;净利率为13.92%,较上年同期上升1.47个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为31.05%,同比上升1.56个百分点,环比上升1.60个百分点;净利率为14.58%,较上年同期上升1.34个百分点,较上一季度上升1.82个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.41%,较上年同期下降0.82个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.92%,较上年同期增长0.26个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为51.22亿元,同比下降83.40%;筹资活动现金流净额101.88亿元,同比增加136.52亿元;投资活动现金流净额-23.36亿元,上年同期为-239.76亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为175.38亿元,相比上年同期下降39.49%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为90.06%,净现比为36.23%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.26次(2023年上半年行业平均值为0.52次,公司位居同行业10/10);固定资产周转率为2.96次,上年同期为2.94次(2023年上半年行业平均值为4.52次,公司位居同行业7/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.38次、2.25次。
2024年上半年,公司期间费用为132.23亿元,较上年同期减少1.29亿元;期间费用率为13.25%,较上年同期下降0.20个百分点。其中,销售费用同比下降3.66%,管理费用同比增长9.73%,研发费用同比下降0.35%,财务费用由去年同期的-16.14亿元变为-17.16亿元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动资产较上年末增加32.73%,占公司总资产比重上升3.12个百分点;货币资金较上年末减少3.46%,占公司总资产比重下降2.57个百分点;其他债权投资合计较上年末减少44.17%,占公司总资产比重下降2.07个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末增加299.97%,占公司总资产比重上升1.85个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加45.99%,占公司总资产比重上升2.86个百分点,主要系为满足公司日常生产经营所需资金;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加216.52%,占公司总资产比重上升3.04个百分点;长期借款较上年末减少27.97%,占公司总资产比重下降3.30个百分点;应付账款较上年末增加15.65%,占公司总资产比重上升1.19个百分点。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为68.43%,相比上年末上升1.21个百分点;有息资产负债率为22.62%,相比上年末下降0.77个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.03,速动比率为0.90。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,持股最多的为珠海明骏投资合伙企业(有限合伙),占比16.024%。在具体持股比例上,华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、第二期员工持股计划、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,格力电器16.02%股份处于质押状态。其中,第一大股东珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)质押9.02亿股公司股份,占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为48.11万户,较一季度末下降了2.63万户,降幅5.19%;户均持股市值由一季度末的43.63万元上升至45.91万元,增幅为5.23%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)